Global tax would spoil investors’ plastic party
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Lisa Jucca
MILAN, June 1 (Reuters Breakingviews) -The days of carefree plastic use may soon be over. Even though the world is suffocating in polluting waste, sales of fresh polymers are projected to rise 40% to $529 billion by 2031. This may change if supporters of taxes and other restrictive measures prevail at ongoing talks for a global treaty to end plastic pollution by 2040. Drastic action would shrink a promising market for Big Oil and cut packaging firms’ margins.
Derived from fossil fuels, plastic represents an alluring business line for energy majors as the green transition reduces the need to burn oil for electricity and heat. While growth in oil demand is expected to settle at a mere 0.5% annually, crude used for plastic is forecast to grow at around 3.5%. By 2050, 20% of global oil could be used to make plastic. That’s probably why petrochemical players are backing recycling as the solution to a waste crisis, rather than levies or outright product bans. Top virgin polymer producers ExxonMobil XOM.N, Dow DOW.N, Sinopec 600028.SS, 0386.HK, Indorama Ventures IVL.BK and Saudi Aramco 2222.SE collectively contributed to about a fifth of waste from single use plastic in 2021, Minderoo Foundation estimates suggest.
This approach is misguided. Turning used plastic into packaging and other products is complex and expensive. And the world lacks sufficient infrastructure to sort discarded resins: only 9% of global plastic is recycled each year, the Organisation for Economic Co-operation and Development reckons. Trying to bulk up on waste management would be costly and come too late to fend off an environmental disaster. And even if the necessary infrastructure was in place, plastic weakens at each recycling step.
Taxes and other charges are the fastest and most effective means of reducing the allure of virgin polymers. Fresh plastic tends to be 30% cheaper than recycled alternatives. Until that gap is closed, packaging firms will have an incentive to produce bottles and food containers from new polymers. Recycled plastic is also scarce. “We cannot recycle our way out of this mess,” United Nations Environment Programme Executive Director Inger Andersen told Reuters Breakingviews last week.
Hopes for a global treaty on plastic in 2024 are high. Some 90% of people support measures to combat plastic pollution, a global Ipsos survey from 2021 shows. Countries including Britain have already started applying levies on virgin plastic packaging. A simulation from Barclays suggests the UK levy could cut gross margins by 5% at soft drinks players like $3 billion Britvic BVIC.L and $700 million A G Barr BAG.L. Yet, financial players are ignoring the risks, buying up packaging companies to serve insatiable plastic demand, recent M&A data shows.
With plastic increasingly under fire, investors should take notice.
Follow @LJucca on Twitter
CONTEXT NEWS
Representatives of 175 countries in March endorsed a landmark resolution to develop international, legally binding rules to end plastic pollution by 2040.
The second round of negotiations on new global legal instruments are taking place in Paris between May 29 and June 2, with the aim of finalising a binding agreement by 2024.
Plastic greed https://tmsnrt.rs/42fYTzl
Editing by Aimee Donnellan and Pranav Kiran
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
