Hot, cold and skipping a beat
A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan
If the Federal Reserve does skip raising interest rates this month it's probably because it is as confused as everyone else about the health of the U.S. economy as June kicks off.
Like a patient with a virus, incoming data appears to blow hot and cold at the same time.
While a debt ceiling crisis has finally been averted, with the House of Representatives easily passing a deal overnight that lifts the limit until 2025 and the Senate expected to do likewise by Friday, there was much less clarity on the state of U.S. employment or soundings on factory activity.
Private sector and full national snapshots of payroll growth for May are due later today and on Friday. But a renewed rise in U.S. staff vacancies in April showed the labor market tightening again if anything - even a Chicago manufacturing survey alarmed with a sharp contraction in factory activity last month.
To add to the confusion from overseas, an official readout on deteriorating Chinese manufacturing in May was contradicted by an equivalent private-sector survey released on Thursday.
Yet, seemingly wary of still above-target inflation getting entrenched in wage settlements, the Fed's interest rate deliberations will likely focus mostly on the rude health of employment and record low joblessness.
The central bank's "Beige Book" on economic conditions said on Wednesday that the labor market "continued to be strong" in May "with contacts reporting difficulty finding workers across a wide range of skill levels and industries."
But while Fed hawks have succeeded in convincing financial markets more rate rises are still to come, Fed Governor and vice chair nominee Philip Jefferson held out the prospect that we may not get that additional move this month.
The upshot is a hesitant market, with futures now seeing a 65% chance of another quarter point hike on June 14 - even if a move is almost fully priced by the end of July.
Major investors tend to agree - with more and more doubting a significant recession is in fact on the way.
BlackRock boss Larry Fink said on Wednesday inflation remained sticky and the Fed may need to do more.
"The economy is more resilient than the market realizes," he said. "I don't see evidence that we're going to have a hard landing."
U.S. Treasury yields crept back up on Thursday after the debt ceiling vote overnight and despite the mixed economic picture. But Wall Street futures and European stock markets were higher ahead of the U.S. open.
The dollar .DXY was mostly steady, although it set a new high for the year against China's yuan.
Elsewhere, chair of the G20's Financial Stability Board Klaas Knot said bank regulations and how their liquidity buffers are calculated should be reviewed following recent turmoil in the sector.
In company news, shares in Salesforce CRM.N fell 5% overnight after the San Francisco based firm posted its slowest pace of growth in 13 years as companies dialed back spending on cloud-based software offerings in an uncertain economy.
Events to watch for later on Thursday:
* U.S. May ADP private sector jobs report, weekly jobless claims, U.S. May S&PGlobal manufacturing business surveys, revised Q1 productivity and unit labor costs
* European Central Bank meeting minutes
* Philadelphia Federal Reserve President Patrick Harker speaks
* U.S. corporate earnings: Broadcom, Dollar General, Hormel Foods, Cooper Companies, Zscaler, Lululemon
Debt-ceiling deal reins in spending in short term, CBO says https://tmsnrt.rs/3MEDcTX
U.S. tax revenues lag most wealthy countries https://tmsnrt.rs/45Hyttm
US job openings https://tmsnrt.rs/3qepU93
Chicago manufacturing PMI survey https://tmsnrt.rs/3IOdds4
By Mike Dolan, editing by Emelia Sithole-Matarise; mike.dolan@thomsonreuters.com. Twitter: @reutersMikeD
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
