Iron ore navigates choppy seas amid some positive China signs: Russell



)

By Clyde Russell

LAUNCESTON, Australia, Oct 3 (Reuters) - Amid volatility in most commodity markets, iron ore has been relatively stable over the past two months, despite a cloudy economic outlook for top importer China.

The price of benchmark 62% iron ore for delivery to north China MTIOQIN62=ARG , as assessed by commodity price reporting agency Argus, ended at $96.10 a tonne on Sept. 30, down 3% from the prior week's close.

But the price has been in a range of $95 to $120 a tonne for the past three months, having settled after spiking as high as $160.30 in the weeks after Russia's invasion of Ukraine on Feb. 24.

The spot price's stability has persisted in recent weeks as perceptions of the state of the Chinese economy have shifted, varying from optimism amid expected stimulus measures from Beijing to pessimism over a problematic construction sector, the strict zero-COVID policy and the potential weakening of exports as the global economy cools rapidly.

China buys nearly 70% of seaborne iron ore volumes and accounts for about half of global steel output, making the state of its economy the key market determinant for iron ore.

Concern over China's economic outlook was not dispelled by a modest bounce in the key Purchasing Managers' Index (PMI) in September.

The widely watched manufacturing index climbed to 50.1 points, just above the 50-level that separates growth from contraction, and up from 49.4 in August.

But the outcome was largely viewed as soft, especially since most of the COVID lockdowns had ended during the month and the authorities had ramped up efforts to stimulate the economy.

However, the key indicators for iron ore remain fairly positive, with imports holding up, port inventories slipping, while steel output is set to recover.

China is likely to have imported 87 million tonnes of seaborne iron ore in September, according to estimates from Refinitiv, while commodity consultants Kpler pegged arrivals at a higher 95.17 million tonnes.

The estimates don't include overland imports from Russia and Mongolia, and therefore tend to be lower than the official customs data, which will be released after the week-long Golden Week holidays that began on Oct. 1.

But it would appear likely that the official number will be around the same as the 96.21 million tonnes reported in August, which was the highest since January.

LOW INVENTORIES

China's port inventories of iron ore SH-TOT-IRONINV also declined in September, with data from consultants SteelHome showing they ended at 135.1 million tonnes in the week to Sept. 30, down from 143 million in the week to Sept. 2.

In prior years iron ore inventories have tended to rise in the third and fourth quarters as steel mills rebuild stocks following the period of peak steel demand during the construction season over the warmer months.

This suggests that steel producers may be active buyers in coming months, especially if the emerging signs of stronger steel production continue.

China's steel output rose 3% in August from a month earlier, reaching 83.87 million tonnes, for a daily figure of 2.71 million tonnes.

Official figures for September will only become available around mid-October, but anecdotal reports from industry sources suggest daily output may rise to close to 3 million tonnes a day.

The capacity utilisation rate at steel blast furnaces in China have gained over the last eight weeks to reach 89.08% as of Sept. 23, the highest since June, according to data from consultancy Mysteel.

Steel rebar inventories SH-TOT-RBARINV monitored by SteelHome have also been dropping in recent months, sliding to 4.59 million tonnes in the week to Sept. 30.

While the typical seasonal pattern is for rebar stockpiles to drop during the construction season and then rebuild over the winter, it's worth noting that they are currently 32.3% below the level that prevailed at this time last year.

This suggests that steel mills may well continue to operate at relatively high capacity in order to boost inventory levels.

Of course, much will depend on whether steel demand receives an actual boost from stimulus measures, and the upcoming congress of the ruling Communist Party on Oct. 16 may be key to setting market expectations.

But for now, iron ore is managing to steer a fairly straight course despite the headwinds and crosswinds being thrown about by both the Chinese and global economies.



GRAPHIC-China iron ore imports vs spot price: Link



Editing by Robert Birsel

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.