Italy hikes 2023 debt issuance as public finances creak
Repeats story filed on Saturday, with no changes to text
Italy only major EZ county to hike issuance during 2023
Investors worried as public finances deteriorate
Fiscal slippage, EU funds delay behind issuance hike
Rome plans 23.5 bln euros of extra deficit through 2025
By Sara Rossi and Valentina Consiglio
MILAN/ROME, Sept 30 (Reuters) -Italy on Friday increased its estimate for debt issuance this year due to its worsening state finances and delays in transfers from the European Union, the only majoreuro zone country to do so.
The upward revision comes as Rome's borrowing costs are steadily increasing amid growing scrutiny from investors concerned about its weakening economy and fiscal slippage.
In its issuance programme for the fourth quarter released late on Friday the Treasury raised its estimate for gross debt issuance this year to 333 billion euros ($351.95 billion).
That compared with its forecast of 310-320 billion euros made at the start of the year.
The increase will push up Rome's record 2.85-trillion-euro public debt, already the second highest in the euro zone as a proportion of gross domestic product (GDP) after Greece's.
Other European countries have moved differently this year.
Germany reduced its needs in the fourth quarter by 31 billion euros ($32.59 billion). Portugal and the European Union took similar steps.
France raised its bond issuance next year due to an increase in debt redemptions but left unchanged its plan for this year.
Forecasts approved by the government on Wednesday estimated the debt-to-GDP ratio would be stable at around 140%from 2023-2026, rather than declining towards 60% as was required under European Union budget rules before they were suspended in 2020 due to the COVID-19 pandemic.
The Treasury's latest Economic and Financial Document issued on Saturdayalso projected 23.5 billion euros of measuresthrough 2025 to be financed through extra budget deficit.
DELAYED EU FUNDS
The Italian government's funding needs are being further complicated by its difficulties in meeting policy conditions set by the European Commission in return for billions of euros of post-pandemic Recovery Funds.
JP Morgan predicted in a note to clients on Friday that a probable delay in receiving a second tranche of the EU funds due this year would lead to an increase in Treasury bill or bond issuance to cover the temporary funding shortfall.
The Treasury has so far covered around 80% of its 2023 gross funding needs, it estimated on Friday. Analysts had previously estimated a figure of around 90%.
Meanwhile, Rome's borrowing costs are rising.
The gap between Italian and German 10-year yields DE10IT10=RR – a gauge of market sentiment towards high-debt Italy – rose to 200 basis points in early London trade on Friday, the highest since March.
At Italian auctions on Thursday 10-year BTP yields touched their highest level in 11 years.
At end-August Italy's average cost of funding stood at 3.62%, the highest level since 2008 and up from 1.71% in 2022, the Treasury said.
Prime Minister Giorgia Meloni said on Friday she was not worried by the recent rise in Italian bond yields.
For the fourth quarter, the Treasury estimated gross issuance of medium and long-term bonds at around 60 billion euros, with issuance net of redemptions seen at a negative 12 billion euros over the same period.
($1 = 0.9462 euros)
Additional reporting by Giuseppe Fonte, editing by Gavin Jones
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
