Julius Baer halts business with new Russian clients -sources

By Brenna Hughes Neghaiwi and Saeed Azhar

ZURICH, March 4 (Reuters) - Swiss wealth manager Julius Baer BAER.S has halted any new business with wealthy Russians, two sources familiar with the bank's operations said, as European lenders try to limit their exposure to Russia's elite amidst tightening sanctions.

Wealth managers in Europe have sought to distance themselves from the economic and political fallout of Russia's invasion of Ukraine, and Julius Baer this week began blocking any new business with Russian clients, the people said.

The European Union last week imposed sanctions blocking Russian citizens and residents from making new deposits above 100,000 euros ($109,160) into European bank accounts. However, Russian residents of an EU member state and dual citizens of a member state were exempted from that ban.

Switzerland on Monday followed the European Union's lead in imposing sanctions Link against Russia, and on Friday broadened its sanctions to include other financial restrictions already covered by the EU's moves.

That included blocking deposits above 100,000 Swiss francs ($108,885) from Russian citizens or from individuals and legal entities residing in Russia, as well as requiring banks to report on existing deposits from Russian clients above 100,000 francs.

However, already ahead of that move, Swiss wealth managers have sought to limit their exposure to Russian clients after previously finding themselves in the crosshairs Link of U.S.-imposed sanctions, including against Russia in 2014 Link and 2018 Link

"As a global company, we are used to operating in different jurisdictions and are obliged to comply with all applicable regulations. At the same time, we are well used to operating in neutral territory as a Swiss company," Zurich-based Julius Baer said, adding it took appropriate measures as necessary.

Wealth managers say European banks are currently taking an even more cautious approach than dictated by European sanctions by declining any new business with Russian clients, regardless of where they reside or whether sanctions apply to their money.

"If you go out to various custodian banks in Europe, nobody wants to touch a Russian contact," said one London-based wealth manager, who asked not to be named. "They're fine with their existing Russian client base and the assets that they hold. (But) if you go to all the obvious players, they'll immediately say no (to taking on any new Russian clients)."

The uncertainty has caused a number of Russian clients who already bank in Europe to seek out new relationships, the person said.

"In the last few weeks, we've had inquiries from a number of Russian families asking if they could work with us," the London-based wealth manager, who typically works with clients in the $30 million-$50 million range, said. "And we would never generally get inquiries from Russian families. It's not the area we operated in."

In Switzerland, the world's largest centre for offshore wealth, major wealth managers are aligned in shying away from taking on business with any new Russian clients, another person said, adding business with existing Russian clients - including wealthy individuals not on the sanctions list - could also presently be "challenging".

Julius Baer, which conducts business out of Zurich and Moscow as well as operating a Russia desk out of Dubai, declined to identify the size of its exposure to Russian clients.

"Russia is one of Julius Baer's core markets, along with numerous other major countries. We have been serving clients from Russia for over two decades. In Moscow, we are represented by Julius Baer CIS Ltd, an investment advisory firm licensed by the Central Bank of Russia," the bank said in a statement. ($1 = 0.9184 Swiss francs) ($1 = 0.9161 euros)
Reporting by Brenna Hughes Neghaiwi; Editing by Susan Fenton

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.