Sabadell's Q1 profit beats forecasts on lower costs, TSB



* Q1 net profit almost trebles to 213 mln vs 166 mln forecast

* Hits profitability target ahead of planned

* Net interest income rises 3% y/y, though down 0.6% q/q

* Lower costs and provisions help group earnings

* Shares rise more than 4% (Recasts story to lead on profitability, includes share reaction, details on TSB, comments from brokers)

By Jesús Aguado

MADRID, April 28 (Reuters) - Spain's Sabadell SABE.MC on Thursday hit its profitability target of more than 6% earlier than expected following cost savings, lower provisions and a positive contribution from its British unit TSB.

The country's fourth-largest bank in terms of total assets reported a net profit of 213 million euros ($224.5 million) in the January to March period. Analysts polled by Reuters expected a net profit of 166 million euros.

Loan loss provisions in the quarter fell 36% compared to the same period a year ago as Sabadell recovered from the COVID-19 pandemic and closed the quarter with a 6.5% return on tangible equity (ROTE), up from 5.05% in the previous quarter.

In January, the Spanish lender already anticipated it would achieve a ROTE of more than 6% in 2022, a year earlier than planned in its three-year strategy.

"We are beginning the year by improving our performance across all margins and we are continuing to reduce costs, this is accompanied by consolidation of TSB's positive contribution," Sabadell's Chief Executive Officer Cesar Gonzalez-Bueno said in a statement.

At 0746 GMT, Sabadell shares rose more than 4.5% on the results, against a 0.6% rise for Spain's blue-chip index Ibex-35 .IBEX , as analysts at JPMorgan and JB Capital also welcomed a solid capital built-up in the quarter.

Sabadell ended March with a core tier-1 fully loaded ratio, the strictest measure of solvency, of 12.45% compared to 12.18% at end-December.

The bottom line also rose on higher trading gains and a decline in costs of 5.6% in the quarter compared to the same quarter last year, mainly because of efficiency savings of more than 100 million euros annually from 2022 onwards from restructuring plans.

TSB made a positive contribution to parent group's results for the fifth consecutive quarter, contributing 19 million euros, compared to 2 million euros at the end of March 2021.

Lending income at TSB rose 10.1% compared to same quarter last year helped by rate hikes in this market though new mortgage production fell.

Swiss broker UBS said TSB came below expectations mainly due to a one-off tax impact.

Sabadell had frozen previous plans to sell TSB until it turns around the business.

TSB's acquisition by the Spanish lender in 2015 ran into issues in 2018 when IT glitches drove up costs.

At group level, first-quarter net interest income rose 3% from a year earlier to 858 million euros, compared with forecasts of 853 million euros, although it fell 0.6% against the previous quarter on pressure from low interest rates.
Reporting by Jesús Aguado; additional reporting by Emma Pinedo; Editing by Inti Landauro, Mark Potter and Barbara Lewis


Σχετιζόμενα σύμβολα


Τελευταία νέα

French Finance Minister: energy and transport firms must do more to ease inflation pain


Spain's June annual inflation rate surpasses 10% the first time since 1985


Reuters Daily Commodities Brief - June 29


UK Stocks-Factors to watch on June 29

M
A
U
P

"Impossible situation" for Sri Lankans struggling for petrol

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.