Stocks in the doldrums as euro founders on recession fears



By Tom Westbrook

SINGAPORE, July 7 (Reuters) - The euro huddled at a two-decade low on Thursday and oil nursed losses as investors fretted about a looming recession, while equities were caught between growth worries and relief that a slowdown might put the brakes on interest rate hikes.

MSCI's broadest index of Asia-Pacific shares outside Japan .MIAPJ0000PUS edged up from a two-month low and rose 0.3% in early trade. Japan's Nikkei .N225 advanced 0.7%. The Australian and New Zealand dollars scraped themselves from two-year lows.

S&P 500 futures ESc1 were flat. Overnight the index .SPX rose 0.4% and Treasuries dropped as traders grappled with generally positive U.S. economic data, with solid job openings, and hawkish minutes from the June Federal Reserve meeting.

"The coincidence of fairly hot job market data and far more resilient ISM services ... further underpins the point that the Fed is unlikely to step-down the pace and intensity of tightening," said Mizuho economist Vishnu Varathan.

Two-year Treasury yields US2YT=RR shot up 14 basis points overnight and hovered at 2.9691% in the Asia session. That is above the 10-year yield US10YT=RR of 2.9206%, showing the bond market is pointing to a slowdown in growth as rate hikes hit.

The U.S. data showed job openings higher than expected and the services sector holding up. The next big data point is on Friday when broader labour market numbers can provide a fuller picture of the state of the world's biggest economy.

"The next litmus test for the direction in yields ... will be the speeches by Bullard and Waller - who should shed more light into the thinking of the hawkish camp within the (Fed)," said NatWest Markets' rates strategist Jan Nevruzi.

"Are they leaning into the recessionary fears or continuing to press on that the Fed has to go above neutral as quickly as possible and contain inflation no matter the cost to growth?"

James Bullard, the St Louis Fed President, and Fed Governor Christopher Waller are both due to speak at 1700 GMT.

The global rate tightening seen over recent months, led by the Fed, have stoked recession fears and hurt growth-sensitive commodities such as copper, oil and iron ore. The euro has also been hammered as investors see Europe as ground zero for a global slowdown.

Brent crude futures LCOc1 dipped below $100 a barrel early in the Asia session and were last at $100.26, down 10% for the week so far. Shanghai copper SCFc1 steadied but has lost 20% in a month.

Growth sensitive currencies such as the Australian and New Zealand dollars have also lost ground, though they inched higher on Thursday with the Aussie AUD=D3 last up 0.5% to $0.6813.

The euro EUR=EBS , meanwhile, is fast approaching parity on the dollar and has dived more than 2% so far this week, touching its lowest level since 2002 at $1.0162 and steadying at $1.0202 on Thursday.

Europe's inflation is running at record levels and surging energy prices suggest the upward pressure on consumer prices will remain stiff for a while longer. With worry about the longevity of Russian gas supply to the west, benchmark Dutch gas prices TRNLTTFMc1 have doubled since the middle of June.

Year-ahead German electricity prices TRDEBYZ3 hit a record overnight.

"It's not just a question of recession, it's a question of how dark it gets in Europe," said Chris Weston, head of research at brokerage Pepperstone in Melbourne. "All the market players that follow trends have just been piling in to euro shorts."

One somewhat surprising standout has been the relative stability of sterling in spite of the U.S. dollar's strength and the precarious state of Prime Minister Boris Johnson's leadership - primarily because markets don't see much changing if he quits.

"One reason sterling is not faring too badly is the view that a new Tory government and chancellor will fast-track fiscal easing," said National Australia Bank's head of FX, Ray Attrill, adding that a hawkish tone from the central bank also helped.



World FX rates YTD Link
Global asset performance Link
Asian stock markets Link



Editing by Shri Navaratnam



Σχετιζόμενα σύμβολα


Τελευταία νέα

China's Sichuan cuts power supply to industry amid power crunch


FTSE 100 up as AstraZeneca gains offset commodity losses

U

Kenyan shilling flat as traders await election result


Gold sheds 1% on dollar rebound, rate-hike concerns

G
S

South Africa's 'silent revolution' as those with cash go solar

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.