UniCredit's Commerzbank swoop fires up divisive debate in Germany
Repeats from Thursday
By Christian Kraemer, Tom Sims, John O'Donnell
FRANKFURT/BERLIN, Sept 12 (Reuters) -UniCredit's CRDI.MI opening gambit in a takeover play for Commerzbank has rekindled a debate about the future of German banking, prompting Berlin to pause selling shares in the lender and turning the spotlight on Deutsche Bank as a possible rival suitor.
Italy's second-largest bank swooped to take a 9% stake in Commerzbank CKBG.DE earlier this week, catching German authorities off guard and getting a hostile reception from local management, who want to fend it off.
UniCredit CEO Andrea Orcel said on Thursday he was interested in a merger but that he was in no rush and that his stake in the German bank was, in any event, a good investment.
His blunt approach, picking up a stake in the market before stepping in to buy shares the German government was selling via an overnight placing, has annoyed some officials in Berlin and was unwelcome at Commerzbank's Frankfurt headquarters, sources told Reuters.
Commerzbank, considered important enough for a state rescue after the 2008 financial crash, is one of Germany's few major privately-owned banks and a big lender to the country's so-called Mittelstand of medium-sized companies.
The German government said earlier this month it intended to cut its stake in the bank.
Hans-Peter Burghof, a banking expert with Germany's University of Hohenheim, said a tie-up with UniCredit would "produce reduced competition in Germany, which is not good for Germany, especially in the segment of medium-sized companies."
The Finance Ministry declined to comment, and Commerzbank declined to comment on Orcel's remarks.
As events unfolded, investors also turned their attention to another potential marriage: a takeover by Deutsche Bank DBKGn.DE.
The combination is "in the best interests of Deutsche Bank and Germany," analysts at JPMorgan wrote in a note to clients.
"In a world of geopolitical and trade tension, having a larger German bank as a listed national champion and Hausbank (local bank) for German corporates could be an attractive option," they said.
The JPMorgan analysts said it would also allow Deutsche to cut back its reliance on more volatile investment banking, a long-standing concern for its investors.
Deutsche Bank declined to comment and referred to a statement this week saying it was focused on its growth strategy.
But in Germany, there are doubts about the viability of a Deutsche/Commerzbank union.
Deutsche Bank explored a takeover of Commerzbank five years ago, at the request of the German government, but walked away, people with knowledge of those talks told Reuters at the time.
One major hurdle was what one German official told Reuters at the time would be a multi-billion-euro financial hole because any merger could trigger an adjustment to the valuation of some investments, such as Italian government bonds that Commerzbank holds. A tie-up could have crystallised a loss.
Potential job cuts and the impact on customers are also big concerns.
Trade union chief Stephan Szukalski, who is also a non-executive director on Deutsche Bank's supervisory board, said he would be very surprised if Deutsche were to take up talks with Commerzbank.
Szukalski, speaking in his capacity as a union boss, said he predicted that such a combination would lose corporate clients who wanted a choice of banks.
"It wouldn’t pay off," he said. "Of course we'd be against it. 100%....it would simply be the false move. Banks need to complement each other when there's a takeover."
In the meantime, Orcel said he's going to seek approval from the banks' chief regulator, the European Central Bank, for UniCredit to increase its stake should it wish to.
"Cross-border mergers have been hoped for by many authorities, and it will be very interesting to see that process unfold in the weeks to come," ECB President Christine Lagarde told reporters on Thursday.
Deutsche Bank underperforms https://reut.rs/3B2F3Qa
Writing by John O'Donnell; editing by Elisa Martinuzzi and Jane Merriman
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
