Yields jump after ISM rebound, jobs surge add pressure on Fed
Updates prices through late afternoon trading, changes headline, adds FedWatch data
By David Randall
NEW YORK, Feb 3 (Reuters) -U.S. Treasury yields jumped higher on Friday after data that showed job growth surged and services activity rebounded in January, further complicating the Federal Reserve's attempts to slow the economy to bring inflation down.
The yield on 10-year Treasury notes US10YT=RR was up 12.8 basis points to 3.527%, erasing price gains for the week. The yield on the 30-year Treasury bond US30YT=RR was up 6.8 basis points to 3.623%.
The two-year US2YT=RR U.S. Treasury yield, which typically moves in step with interest rate expectations, was up 21.5 basis points at 4.305%, near its high for the year.
Bond prices move in the opposite direction of yields.
"We’ve been saying for a little while that maybe yields have come in too far too soon and that a selloff in rates would make a lot of sense," said Lawrence Gillum, fixed income strategist for LPL Financial. "In the near term it’s hard to see that a recession will be imminent, but it increases the risk of a policy error if the Fed does have to go higher for longer."
Job growth and wages are the chief concerns for the Fed in its attempt to lower inflation down to its 2% target rate after inflation surged to 40-year highs last year. Average hourly earnings rose 0.3% after gaining 0.4% in December, bringing the year-on-year increase in wages to 4.4% from 4.8% the month before.
"Even with stronger-than-expected headline numbers, we saw wage growth come down," said Sam Millette, fixed income strategist for Commonwealth Financial Network.
"There are some signs of a sort of Goldilocks scenario for the Fed here where they aren't seeing the large increase in unemployment that's associated with tighter monetary policy, but they are seeing wage growth starting to slow."
Investors are now pricing in a near-certainty that the Fed raises benchmark rates another 25 basis points in March, according to CME's FedWatch Tool. Markets had previously priced in a roughly 18% chance that the Fed had already concluded its rate hiking cycle before Friday's economic data was released.
Non-farm payrolls surged by 517,000 jobs last month, the Labor Department said. Economists polled by Reuters had forecast payrolls increasing 185,000 and wages advancing 4.3% year-on-year
The unemployment rate fell to 3.4% from December's 3.5%.
The Institute for Supply Management (ISM) said on Friday its non-manufacturing PMI increased to 55.2 last month, above the 50.4 reading expected by economists polled by Reuters. The index dropped to 49.2 in December, falling below the 50 level, which signals contraction, for the first time since May 2020.
A closely watched part of the U.S. Treasury yield curve measuring the gap between yields on two- and 10-year Treasury notes US2US10=RR, seen as an indicator of economic expectations, was at -78.0 basis points.
February 3 Friday 2:50PM New York / 1950 GMT
Price | Current Yield % | Net Change (bps) | |
Three-month bills US3MT=RR | 4.5425 | 4.6567 | 0.017 |
Six-month bills US6MT=RR | 4.67 | 4.8468 | 0.062 |
Two-year note US2YT=RR | 99-168/256 | 4.3073 | 0.217 |
Three-year note US3YT=RR | 99-192/256 | 3.9652 | 0.201 |
Five-year note US5YT=RR | 99-64/256 | 3.6659 | 0.183 |
Seven-year note US7YT=RR | 99-92/256 | 3.6045 | 0.164 |
10-year note US10YT=RR | 104-224/256 | 3.5302 | 0.132 |
20-year bond US20YT=RR | 103-76/256 | 3.7618 | 0.093 |
30-year bond US30YT=RR | 106-200/256 | 3.6255 | 0.070 |
DOLLAR SWAP SPREADS | |||
Last (bps) | Net Change (bps) | ||
U.S. 2-year dollar swap spread | 26.50 | -1.25 | |
U.S. 3-year dollar swap spread | 15.75 | 0.50 | |
U.S. 5-year dollar swap spread | 7.25 | 0.00 | |
U.S. 10-year dollar swap spread | -1.00 | -0.25 | |
U.S. 30-year dollar swap spread | -36.50 | -1.50 | |
Reporting by David Randall; Editing by Arun Koyyur, Andrea Ricci and Jonathan Oatis
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
