Yuan skids to 3-month low as China's economic slowdown bites



SHANGHAI, Aug 19 (Reuters) - China's yuan slipped to a three-month low against the dollar on Friday, breaching a key threshold, after the central bank set a much weakened midpoint guidance, with traders expecting further downside due to an economic slowdown.

Prior to market opening, the People's Bank of China (PBOC) set the midpoint rate CNY=PBOC at 6.8065 per dollar, 263 pips or 0.39% softer than the previous fix of 6.7802, the weakest since Sept. 30, 2020.

That dragged the spot market past the psychologically important 6.8 per dollar level. The onshore yuan CNY=CFXS opened at 6.8050 per dollar and fell to a low of 6.8150, the softest level since May 13.

It traded at 6.8103 at midday, 233 pips weaker than the previous late session close. A late night close at this level would mean a loss of about 1% to the dollar for the week, its worst weekly performance since mid-May.

Its offshore counterpart CNH=D3 followed suit to touch a three-month low of 6.8288, before last fetching 6.8250.

Currency traders and analysts said a firmer dollar and weaker domestic economic fundamentals both contributed to the yuan's declines.

The selling pressure on the yuan has grown since the PBOC surprised markets by cutting two key interest rates earlier this week, traders say.

"Due to intensified divergence in monetary policy between China and the United States", U.S. yields were trading at a higher premium over their Chinese peers, piling depreciation pressure on the yuan, analysts at OCBC Wing Hang Bank said in a note.

The PBOC is set to take more easing steps, though policy insiders and analysts say it faces limited room to manoeuvre due to worries over rising inflation and capital flight.

A Reuters survey forecast the central bank will cut its benchmark lending rates on Monday, underlining the mounting pressure on the economy.

"We reiterate the USD/CNY 7.0 forecast for Q1 2023 with the expectation that the PBOC will not cap further upside in USD/CNY when the broad U.S. dollar uptrend resumes in coming weeks," analysts at RBC Capital Markets said in a note.

A recent slew of data showed the economy unexpectedly slowed in July, and recent power shortage and hot weather across the country are also adding to the strains on growth.

Moreover, a slowdown in the global economy and persistent supply-chain snags have narrowed the policy options for China.

The dollar surged to a one-month high earlier in the day as Federal Reserve officials spoke of the need for further rate hikes, and investors reevaluated minutes from the U.S. central bank's July meeting as being more hawkish than originally thought.

The yuan market at 0400 GMT:

ONSHORE SPOT: Item

Current Previous Change PBOC midpoint

6.8065 6.7802

-0.39% CNY=SAEC

Spot yuan

6.8103 6.787

-0.34% CNY=CFXS

Divergence from

0.06%

midpoint*

Spot change YTD

-6.69% Spot change since 2005

21.53% revaluation

Key indexes:

Item

Current

Previous Change

Thomson

0.0 Reuters/HKEX

CNH index

Dollar index

107.636

107.484 0.1

*Divergence of the dollar/yuan exchange rate. Negative number indicates that spot yuan is trading stronger than the midpoint. The People's Bank of China (PBOC) allows the exchange rate to rise or fall 2 percent from official midpoint rate it sets each morning.

OFFSHORE CNH MARKET Instrument

Current Difference

from onshore Offshore spot yuan

6.825

-0.22% CNH= *

Offshore

6.7463

0.89% non-deliverable

forwards

CNY1YNDFOR= **

*Premium for offshore spot over onshore CNY=CFXS **Figure reflects difference from PBOC's official midpoint, since non-deliverable forwards are settled against the midpoint. CNY=SAEC .
Reporting by Winni Zhou and Brenda Goh Editing by Shri Navaratnam


Σχετιζόμενα σύμβολα


Τελευταία νέα

New Zealand's central bank raises rates by 50bp, considered 75bp


British Business - Oct 5

A

New Zealand's central bank raises rates by 50bp, considered 75bp


Mission accomplished? Europe fills gas storage ahead of schedule: Kemp


Financial Times - Oct 5

B

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Χρησιμοποιούμε cookies για να σας προσφέρουμε την καλύτερη εμπειρία στην ιστοσελίδα μας. Διαβάστε περισσότερα ή αλλάξτε τις ρυθμίσεις για τα cookies.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.