Australian dollar struggles as market reverses course on rates
By Wayne Cole
SYDNEY, March 24 (Reuters) -The Australian dollar was taking a breather on Friday after a wild week saw bond yields dive to eight-month lows as markets wagered the next move in domestic interest rates could be down amid a cooling economy and global banking stress.
The Aussie was stuck at $0.6680 AUD=D3, having failed to clear resistance at the 200-day moving average of $0.6758. That left it down a shade for the week and uncomfortably close to chart support around $0.6650.
The kiwi was flat at $0.6245 NZD=D3, after running into resistance at $0.6295.
The currency has been pressured by a drastic swing in expectations on the Reserve Bank of Australia (RBA) which has seen the market price out almost any chance of another hike in the 3.60% cash rate. 0#RBAWATCH
Just a month ago futures had implied at least two more quarter-point hikes to 5.10%.
"We think the RBA is done with rate rises, at least for the moment," said Paul Bloxham, head of Australian economics at HSBC. "We see the RBA prioritising a soft economic landing, even if this means above target inflation for a while."
"However, with inflation expected to be high for some time yet, we do not expect cuts anytime soon."
The market is not fully priced for a quarter-point cut until December, though with some chance of a move as early as September.
Much might depend on what data for retail sales and monthly inflation show next week. Analyst forecasts generally point to softer readings for both.
Bond investors seem all-in for the dovish camp as three-year yields AU3YT=RR have dived 70 basis points in the past three weeks to reach 2.886% and lows last seen in August.
Yields on 10-year bonds AU10YT=RR were down almost 13 basis points for the week at 3.279%, having fallen 62 basis points since the U.S. banking crisis first emerged.
Only the 20-year yield AU20YT=RR is now above the 3.60% cash rate, a phenomenon that historically precedes easing cycles.
New Zealand bond yields have also fallen sharply, though the Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) still sounds too concerned about inflation to stop its hiking cycle.
Markets are priced for another quarter-point hike to 5.0% in April, but doubt rates will reach the RBNZ's projected peak of 5.5%. 0#RBNZWATCH
Likewise, two-year swap futures NZDSM3NB2Y= are down at 4.88%, having fallen 60 basis points in 10 sessions.
Reporting by Wayne Cole; Editing by Sonali Paul
Activos relacionados
Últimas noticias
Descargo de responsabilidades: Cada una de las entidades de XM Group proporciona un servicio de solo ejecución y acceso a nuestra plataforma de trading online, permitiendo a una persona ver o usar el contenido disponible en o a través del sitio web, sin intención de cambiarlo ni ampliarlo. Dicho acceso y uso están sujetos en todo momento a: (i) Términos y Condiciones; (ii) Advertencias de riesgo; y (iii) Descargo completo de responsabilidades. Por lo tanto, dicho contenido se proporciona exclusivamente como información general. En particular, por favor tenga en cuenta que, los contenidos de nuestra plataforma de trading online no son ni solicitud ni una oferta para entrar a realizar transacciones en los mercados financieros. Operar en cualquier mercado financiero implica un nivel de riesgo significativo para su capital.
Todo el material publicado en nuestra plataforma de trading online tiene únicamente fines educativos/informativos y no contiene –y no debe considerarse que contenga– asesoramiento ni recomendaciones financieras, tributarias o de inversión, ni un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta ni solicitud de transacción con instrumentos financieros ni promociones financieras no solicitadas.
Cualquier contenido de terceros, así como el contenido preparado por XM, como por ejemplo opiniones, noticias, investigaciones, análisis, precios, otras informaciones o enlaces a sitios de terceros que figuran en este sitio web se proporcionan “tal cual”, como comentarios generales del mercado y no constituyen un asesoramiento en materia de inversión. En la medida en que cualquier contenido se interprete como investigación de inversión, usted debe tener en cuenta y aceptar que dicho contenido no fue concebido ni elaborado de acuerdo con los requisitos legales diseñados para promover la independencia en materia de investigación de inversiones y, por tanto, se considera como una comunicación comercial en virtud de las leyes y regulaciones pertinentes. Por favor, asegúrese de haber leído y comprendido nuestro Aviso sobre investigación de inversión no independiente y advertencia de riesgo en relación con la información anterior, al que se puede acceder aquí.