K+S cuts 2023 profit forecast on sluggish recovery, lower potash prices
May 9 (Reuters) -German potash and salt miner K+S SDFGn.DE on Tuesday cut its full-year core profit outlook, citing a slower-than-expected recovery in demand and lower potash prices.
The group, which makes potash fertilisers and salts for cooking, animal feed and de-icing roads, forecast annual earnings before interest, tax, depreciation and amortisation (EBITDA) in a range of 1.15 billion to 1.35 billion euros ($1.27 billion-$1.49 billion).
The outlook includes a mid-double-digit million-euro hit from valuation effects from mining provisions because of higher interest rates, K+S said.
It had previously guided for 2023 EBITDA of 1.3 billion to 1.5 billion euros, while analysts polled by Vara Research had expected 1.37 billion euros.
Agricultural customers held back on orders for longer than initially anticipated this year, the company said, as supply deals with India were struck by two competitors only at the beginning of April.
Potash supply contracts to India are considered benchmarks for the fertilisers market.
The company now expects potash prices overseas to recover moderately only in the second half of the year, CEO Burkhard Lohr said in a statement. K+S had previously anticipated a recovery in the first half.
It anticipates the average price for the year in the agricultural business to lie noticeably below first quarter's 499 euros per tonne. It had expected it to fall short of last year's value of 628 euros per tonne by about 20%.
Potash prices have declined from the near record highs they touched in 2022, following a drop in demand after farmers cut back on fertiliser application to rein in costs and decrease their existing stocks.
However, the drop did not boost demand as farmers waited for pricing trends to stabilize.
First-quarter EBITDA fell to 454 million euros from 524 million in the same period in 2022, but was above analysts' forecast of 425 million euros.
K+S's downbeat release followed comments from fertiliser makers such as Norway's Yara YAR.OL and U.S.-based Mosaic Co MOS.N, which recently missed first-quarter earnings expectations as prices of potash and other crop nutrients kept on weakening and farmers delayed purchases.
($1 = 0.9080 euros)
Reporting by Linda Pasquini in Gdansk and Patricia Weiss in Frankfurt; Editing by Mark Potter
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