Portugal sees 0.4% budget deficit in 2023 despite first-half surplus
Adds finance minister quotes in paragraphs 5-6
By Sergio Goncalves
LISBON, Sept 22 (Reuters) -Portugal stuck to its forecast of a budget deficit of 0.4% of gross domestic product this year, despite having posted a strong surplus in the first half, an update by the National Statistics Institute (INE) showed on Friday.
The INE's update, in which it also revised last year's deficit lower to 0.3% from 0.4%, is part of the country's excessive deficit procedure reported to Brussels.
The fiscally prudent government has said that several extraordinary support measures for families amid high inflation will still weigh on public spending in the coming months.
Even as the deficit outlook remains unchanged, the institute said Portugal's debt-to-GDP ratio should drop more than expected to 106.1% this year from 112.4% in 2022. The government had initially predicted a 107.5% ratio.
"Portugal is closer to its central objective of having a debt of less than 100% of GDP, something that has not happened for almost a decade and a half," Finance Minister Fernando Medina told a news conference, adding there could be no complacency as its level would still be high.
"The expectation of the European Central Bank's key rates remaining at high levels for a significant period of time will have a direct impact on the growth of the Portuguese economy in 2024," Medina added.
Portugal registered a 1.1% surplus in the first half of 2023after a deficit of 1.0% in the same period last year, with total revenue growing 8.4%, whereas expenditure increased only 6.6%.
INE said therevenue benefited from "the recovery of economic activity and the labour market and was boosted by the effect of rising prices".
Filipe Garcia, head of Informacao de Mercados Financeiros consultants, said "the trajectory of public accounts remains quite solid" and the nominal economic growth "has given the Treasury good conditions to continue reducing the public debt ratio".
Although Portugal's economy stagnated in the second quarter compared to the previous three-month period, its year-on-year growth was 2.3%. The finance minister said in mid-July thatthe economy could grow byas much as 2.7% in 2023, above the government's initial forecast of 1.8%.
Reporting by Sergio Goncalves
Editing by Andrei Khalip and Gareth Jones
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