Weekly Comment – US inflation and Fed’s Chair testimony in the spotlight



Stocks staged a mid-week selloff in the aftermath of the FOMC minutes release, which revealed policymakers' discussions for faster rate hikes and policy normalization in terms of balance sheet reduction. In the upcoming week, Fed Chair Jerome Powell's testimony and US inflation take center stage, together with US retail sales and Chinese inflation data.

Highlights:

In America, three FOMC voting members are due to speak next week, while Fed Chair Jerome Powell is expected to testify before the Congress on Tuesday and Thursday. Further hawkish remarks by US policymakers could solidify market expectations for a rate hike in March, boosting the USD.

US inflation data for December will be in the spotlight on Wednesday, with pricing pressures expected to hit a new year-over-year record. Moreover, industrial production and retail sales will be released on Friday, revealing how consumer spending is holding up.

Meanwhile, Chinese consumer producer price indices will hit the markets on Wednesday, with the latter attracting greater attention as higher production costs in China imply stronger global inflation pressures. Yet, expectations are for price pressures to ease.

Oil witnessed strong returns over the week, despite OPEC’s decision to boost output by 400k bpd in February. Gold is expected to end the week in the red as surging yields weigh on the precious metal.

Wall Street is set to close the first week of 2022 on the wrong foot, with the Nasdaq Composite witnessing its worst one-day performance since February in the aftermath of FOMC minutes release. But there may be some upside ahead, as the January period is historically strong for equity markets.

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