Forint underperforms as S&P cuts Hungary's rating outlook to negative



BUDAPEST, Aug 15 (Reuters) - The forint EURHUF= eased on Monday after S&P cut Hungary's credit rating outlook to negative from stable, citing risks to European Union funding and energy supply.

The ratings agency said late on Friday that external risks, including potential cuts to EU funds and reduced gas flows, could weigh on Hungary's growth prospects, already pressured by surging inflation and a fiscal adjustment to rein in the budget deficit.

S&P said rising wage and price inflation, exchange rate volatility and upward pressure on borrowing costs could narrow the government's policy flexibility.

"The forint is weakening on one hand due to a retreat in the euro, as well as S&P changing the credit rating outlook to negative from stable so far, while affirming the BBB rating," analysts at Hungarian Bankholding said in a note.

At 0741 GMT, the Hungarian forint, central Europe's worst-performing unit with a 6.5% loss for the year, was down 0.3% at 394.85 versus the euro, underperforming its regional peers. Markets in Poland and Romania were closed for a holiday.

The forint has been pressured by Hungary's row with the EU over democratic standards, which has led to a freeze in pandemic recovery funding, as well as the country's high budget deficit and special taxes hitting foreign investors.

"This step is a slightly negative surprise as several weeks ago Fitch left both its rating and the outlook unchanged," economists at brokerage Erste Investment said in a note.

"However, these vulnernabilities and fiscal problems were already known, and it was likely that they would have consequences," the analysts said, but added that the market impact would probably be limited.

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Reporting by Gergely Szakacs; Editing by Rashmi Aich

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