French caterer Elior's shares slide on sales miss
Adds CFO comments, paragraphs 8-9
By Diana Mandia
Jan 26 (Reuters) -Elior ELIOR.PA posted a smaller-than-expected rise in first quarter sales on Thursday as the French catering group renegotiates prices with clients, sending its shares 13% lower.
After being hit by COVID-19 restrictions, caterers are now working to reset rates and supplier deals, reining in costs and cutting menu options to cope with high food and energy prices.
Europe's third biggest contract caterer reported revenue of 1.23 billion euros ($1.34 billion) for the quarter through December, up 11.7% from a year earlier but still 1% below consensus cited by Citi analysts.
Its 92.6% customer retention rate excluding contract renegotiations was better than post-2018 levels, but a step back from the last two quarters, Citi added.
Elior said 73% of its contracts had been successfully renegotiated by the end of 2022, representing 234 million euros in price increases over a rolling 12-month period.
This, however, was below the target Elior gave during its fourth-quarter earnings call in November, when it said it aimed to renegotiate 90% of old contracts by the end of the year, JP Morgan wrote in a note to clients.
Both Elior and its French rival Sodexo EXHO.PA have said negotiations were complex with the public sector in France.
"Even if the French state clearly said that public contract prices could legally be adjusted beyond standard indexation clauses, we are not there", Elior Chief Financial Officer Esther Gaide said in a call with analysts.
She added renegotiation talks with public and local authorities in France were taking place very slowly and said the process was the most difficult part of the business.
While caterers benefit from post-COVID catch-up effects and higher prices, Bernstein analyst Richard Clarke warned there might be little scope left for rate hikes to drive growth in the second half of 2023.
"This means that there is potentially not much runway for further price increases," Clarke said.
Elior, which caters for sectors including business, education and healthcare, confirmed its full-year outlook and mid-term ambitions for 2024.
($1 = 0.9177 euros)
Reporting by Diana Mandiá in Gdansk, additional reporting by Federica Mileo; Editing by Milla Nissi and Alexander Smith
Actifs liés
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.
