Gold retreats on Fed's higher-for-longer stance
U.S. yields and dollar advance after FOMC meet
Fed sees interest rates staying tight through 2024
Gold off Sept. 1 highs hit on Wednesday
Updates prices as of 1809 GMT
By Harshit Verma
Sept 21 (Reuters) -Gold extended its decline for the third straight session on Thursday, as dollar and treasury yields rallied after the U.S. Federal Reserve warned of an additional rate hike.
Spot gold XAU= shed 0.5% to $1,919.78 per ounce by 2:09 p.m. EDT (1809 GMT).
U.S. gold futures GCcv1 settled 1.4% lower at $1,939.60 per ounce.
The Fed held interest rates steady on Wednesday, but its updated quarterly projections showed that rates may be lifted once more this year and kept tight through 2024.
The downward momentum in gold – due to the higher-for-longer and the soft landing narrative – has further triggered some liquidation of long positions, said Ryan McKay, commodity strategist at TD Securities.
"Further pressure could come from systematic funds flipping to a net short position over the next few days."
The dollar .DXY climbed over a six-month peak, while benchmark 10-year Treasuries held at a 16-year high, weighing on greenback-priced bullion that bears no interest. USD/ US/
However, gold has still remained resilient above the key psychological $1,900 level.
Traders and investors are seeking a hedge, "should the Fed fail to deliver a soft landing in coming months," Ole Hansen, Saxo Bank's head of commodity strategy, said in a note.
While markets penciled in a 45% chance of another rate hike this year, they also bet on roughly a 40% chance that the Fed will ease in the first half of 2024, according to the CME FedWatch tool.
"Certainly a portion of the market, still sees a higher chance that a recession will be on the cards... also physical and central bank demand has remained fairly firm throughout," said McKay.
Silver XAG= rose 0.9% to $23.45 per ounce and platinum XPT= fell 0.8% to $921.33. Palladium XPD= dropped 0.8% to $1,264.71.
Spot gold price in USD per oz https://tmsnrt.rs/46ir82W
Reporting by Harshit Verma in Bengaluru; Editing by Shailesh Kuber and Shweta Agarwal
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