London stocks fall sharply on rate hike fears
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Aviva tumbles on lower net flows
Marks & Spencer jumps to over one-year high on FY outlook
April CPI 8.7% vs 8.2% estimate
Multiple analysts raise BoE rate hike forecasts
FTSE 100 down 1.8%, FTSE 250 off 1.4%
Updates prices to market close, adds analyst comments in paragraph 4 and 5
By Johann M Cherian and Shashwat Chauhan
May 24 (Reuters) -UK stock indices slumped on Wednesday, as stubbornly high domestic inflation sparked fears of more interest rate hikes by the Bank of England, while concerns around the U.S. debt ceiling deadlock further dented sentiment.
The blue-chip FTSE 100 index .FTSE fell 1.8%, reaching its lowest level in nearly two months while the mid-cap FTSE 250 .FTMC shed 1.4%.
Official data showed Britain's stubbornly high inflation rate fell by less-than-expected last month, while core inflation surged to a 31-year high, bolstering the chances of more rate hikes.
"Today's data suggests inflation will fall much slower than previously expected," said Rob Wood, chief UK economist at BofA Global Research.
"The risk that inflation does not halve from its peak by year-end is growing in our view."
Japanese bank Nomura, U.S. bank Citi, BofA Global Research and Credit Suisse all revised their forecasts for interest rates in Britain.
Traders are nearly fully pricing in a 25-basis point hike by the Bank of England in June, which would be the 13th straight hike by the British central bank. BOEWATCH
UK homebuilders .FTNMX402020 and life insurers .FTNMX303010 bore the brunt of the selling pressure, declining 4.5% and 5.2% respectively.
Aviva AV.L tumbled 5.9% after the insurer reported subdued quarterly net flows to its wealth arm. Activist investor Cevian Capital said it has sold its entire stake in the company.
Lingering uncertainty over the ongoing U.S. debt ceiling negotiations also weighed on investor sentiment.
Bucking the trend, Marks & Spencer Group MKS.L jumped 12.9% after the retailer forecast a modest annual revenue growth and said it would resume its dividend with an interim payout in November.
UK equities have been broadly range-bound since late April, as investors digested mixed corporate results, while also staying cautious given the U.S. debt ceiling impasse.
How much is inflation affecting pay in Britain? https://tmsnrt.rs/43pEfh1
Reporting by Johann M Cherian and Shashwat Chauhan in Bengaluru; Editing by Sonia Cheema, Janane Venkatraman and Emelia Sithole-Matarise
For related prices, Reuters users may click on - * UK stock report .L FTSE index: 0#.FTS6 techMARK 100 index: .FTT1X FTSE futures: 0#FFI: Gilt futures: 0#FLG: Smallcap index: .FTSC FTSE 250 index: .FTMC FTSE 350 index: .FTLC Market digest: .AD.L Top 10 by vol: .AV.L Top price gainers: .NG.L Top % gainers: .PG.L Top price losers: .NL.L Top % losers: .PL.L * For related news, click on - * UK hot stocks: HOT and GB Wall Street: .N Gilts report: GB/ Euro bond report GVD/EUR Pan European stock report: .EU Tokyo stocks: .T HK stocks: .HK Sterling report: GBP/ Dollar report: USD/ * For company prices, click on - * Company directory: UKEQ By sector: FTAX * For pan-European market data, click on - * European Equities speed guide................ EUR/EQUITY FTSE Eurotop 300 index........................... .FTEU3 DJ STOXX index................................... .STOXX Top 10 STOXX sectors........................ .PGL.STOXXS Top 10 EUROSTOXX sectors................... .PGL.STOXXES Top 10 Eurotop 300 sectors.................. .PGL.FTEU3S Top 25 European pct gainers.................... .PG.PEUR Top 25 European pct losers..................... .PL.PEUR
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