Sanofi’s ailments are more than skin deep
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are their own. Refiles to fix grammar in paragraph one.
LONDON, Feb 3 (Reuters Breakingviews) -Sanofi SASY.PA is battling multiple ailments. The $115 billion French pharma group on Friday forecast “low single digit” growth in earnings per share for 2023, disappointing analysts. Chief Executive Paul Hudson’s existing medicines, including his vaccines arm, are misfiring. He failed to flog enough flu jabs last year, leading to earnings 12% below consensus. Meanwhile, his multiple sclerosis drug Aubagio, which delivered 2 billion euros in sales last year, will face competition from generics rivals in 2023.
Sanofi has wider issues, though. Its pipeline of drugs, essential to replace lost revenue from old remedies as they come off patent, is failing to impress. Last August, it revealed disappointing results from a trial of a once-promising breast cancer drug candidate. It’s now also halted a trial for tolebrutinib in patients with moderate to severe myasthenia gravis. Hence it’s more reliant on the star asthma and eczema drug Dupixent, which contributed nearly a fifth of Sanofi’s 43 billion euros of sales in 2022.
Elsewhere, Sanofi is facing legal claims that heartburn drug Zantac caused cancer. Last August, $36 billion was wiped off Sanofi, GSK GSK.L and spinoff Haleon HLN.L shares on U.S. litigation fears. Although a recent favourable legal outcome reduces that risk, Sanofi has yet to recover to its pre-August share price. It currently trades on 10 times its forecast 2023 earnings, while Novartis NOVN.S trades on 13 times. With little to inspire investors in its pipeline, this gap is likely to persist. (By Aimee Donnellan)
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Editing by George Hay and Streisand Neto
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