SF Fed bank's Daly not responsible for SVB failure -former SF Fed chair
Adds detail on supervision responsibility in fourth paragraph and that Fed bank directors are not involved in supervision in final paragraph
By Ann Saphir
March 24 (Reuters) -Responsibility for the Federal Reserve's oversight of large financial institutions like the failed Silicon Valley Bank rests with staff in Washington and not with any regional Fed bank chief, a former chair of the San Francisco Fed bank said on Friday.
"I do not believe that (San Francisco Fed Bank President) Mary Daly is responsible for the regulatory mishaps in the SVB situation," said Alex Mehran, who served on the San Francisco Fed's board of directors for six years including two as its chair. "The responsibility for enforcing those regulations is not the purview of the (Reserve Bank) president, it's the purview of the regulators in Washington."
SVB's sudden demise two weeks ago is under intense scrutiny, and Democratic U.S.Senator Elizabeth Warren said she does not have faith in Daly after the collapse.
Next week, lawmakers in both houses of the U.S. Congress hold public hearings on the issue, and have called Fed Vice Chair of Supervision Michael Barr to testify.
Barr is heading up a Fed review of the situation, due to be published May 1.
Supervision of large banks like SVB, which was the 16th biggest U.S. bank at the time of its failure, is a shared responsibility of bank examiners employed by the regional Fed bank and Fed Board staff in Washington.
Fed Chair Jerome Powell said this week he wants to identify "what went wrong here". Bank examiners at San Francisco Fed had flagged escalating problems at the Santa Clara-based bank suggesting issues with its ability to meet short-term cash needs like depositor withdrawals.
Federal regulators closed SVB on March 10 after it was unable to meet rapid and massive demands from depositors for their money.
That was soon followed by closure of Signature Bank and emergency action by the Fed and the Treasury to shore up confidence in the banking sector. The fallout has continued, with UBS buying rival Credit Suisse, big U.S. banks staging a rescue of smaller First Republic, and banking shares under continued pressure.
Republicans on the Senate Banking committee this week asked Daly and Powell for internal records on oversight of the bank, including Daly's own calendar.
As San Francisco Fed chair, Mehran headed the search committee that hired Daly for the top job at the bank in 2018. Reserve bank directors do not have a role in supervision or regulation.
Reporting by Ann Saphir;
Editing by Sandra Maler and David Gregorio
Actifs liés
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.
