Stocks drop as chips rout, Fed hike fears dent risk appetite

By Susan Mathew

Nov 17 (Reuters) - A sell-off in Asian chip stocks and China COVID fears dragged down emerging market equities on Thursday, with the index down nearly 1% in a second day of declines, while a stronger dollar following robust U.S. retail sales data pressured currencies.

An index of emerging market tech stocks .MIEF0IT00PUS slipped 1.6% and Hong Kong's tech index .HSTECH fell 2.2% after U.S. semiconductor company Micron Technology MU.O said it would reduce memory chip supply, warning about excess inventories and sluggish demand.

Rising COVID-19 cases in China also weighed on sentiment amid fears of curbs to control the spread. MSCI's index of emerging market stocks .MSCIEF dropped 1.2%.

Among currencies, Asian units led losses with China's yuan CNY= down 0.7%. Elsewhere, South Africa's rand ZAR= also slipped 0.7%.

"If CNY weakness extends as we expect, we see rising downside risks to goods inflation next year given cheaper Chinese exports," said Alex Loo, macro strategist at TD Securities.

The dollar found a footing overnight after strong U.S. retail sales data boosted the case for the Fed to stay on its tightening path.

Aggressive tightening by the Fed and other major central banks this year has hit risk sentiment due to recession fears, hitting emerging market assets.

In Asia, central bank tightening continued with benchmark interest rates in Indonesia and the Philippines being hiked by 50 basis points (bps) and 75 bps, respectively.

Asian central banks have lagged several other emerging market peers, which started hiking earlier in the aftermath of the pandemic, with Brazil and some central European banks seen ending their tightening cycle soon.

In fixed income, after three days of tightening, emerging market hard-currency debt spreads started widening again. .JPMEGL .

Central European currencies extended their outperformance against a weaker euro, lead by a 0.2% gain in Hungary's forint EURHUF= .

In Brazil, stocks .BVSP were seen extending losses as leftist former Sao Paulo Mayor Fernando Haddad emerged as the front-runner to be finance minister, which will likely be seen by investors as the latest sign that President-elect Luiz Inacio Lula da Silva is elevating leftist allies over centrists.

London-listed Brazilian exchange traded funds IBZL.L , as well as European listings for Brazilian blue-chips such as oil major Petrobras PETy.F , miner Vale VALESy.F and lender Itau Unibanco ITUy.F , slipped between 0.3% and 3.8%.

Meanwhile, Brazilian Vice President-elect Geraldo Alckmin on Wednesday proposed in a constitutional amendment to exempt some 175 billion reais ($32 billion) from next year's budget to pay for social programmes, raising worries about fiscal prudence. For GRAPHIC on emerging market FX performance in 2022, see Link For GRAPHIC on MSCI emerging index performance in 2022, see Link

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Reporting by Susan Mathew in Bengaluru; Editing by Mark Potter

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