Swiss bank Julius Baer hit by market downturn during first half of year



* Bank to accelerate 'cost discipline' in H2

* CEO rules out immediate lay-offs

* Assets under management shrink as global markets fall

* Net new money down, but situation improving - CEO (Rewrites, adding CEO, background)

By John Revill

ZURICH, July 25 (Reuters) - Swiss wealth manager Julius Baer BAER.S will freeze hiring for non relationship manager positions after higher costs and lower client activity triggered a 26% drop in first half earnings.

The bank, which competes with UBS UBSG.S and Credit Suisse CSGN.S in managing the investments of ultra wealthy clients, said on Monday it would accelerate "cost discipline" in the second half of the year after its cost/income ratio rose to 67% from 61% a year earlier.

Chief Executive Philipp Rickenbacher said there were no immediate plans for lay-offs at the bank which has seen its headcount rise by 71 people this year, to 6,798 staff by the end of June.

"We have taken a very cautious stance throughout this year and will continue to do so even more in the second half," Rickenbacher told reporters.

"The measures such as slowing down discretionary spending plus a hiring freeze of non RM positions will clearly help us there."

Plans for structural cost savings were now being developed, he said, while the bank would continue to hire relationship managers.

Kicking off a week of reporting by Switzerland's big banks, Julius Baer said costs rose as it spent more on settling legal cases, provisions and IT.

Earlier this month the bank settled a case in relation to a Lithuanian corporation for 105 million euros, with roughly half of the amount charged against its 2022 first-half results.

Meanwhile income declined, with revenue from commission and fees down by 10% as nervous clients cut back on activities.

Rickenbacher said the period - during which global stockmarkets plunged - included "unprecedented geopolitical events that had a deep impact on asset valuations and client sentiment".

Net profit attributable to shareholders fell to 451 million Swiss francs ($468 million), missing analyst forecasts for 477 million francs according to Refinitiv.

The company's shares fell 3.4% in early trading.

The market downturn shrank assets under management by 11% to 428 billion Swiss francs. Net new money also fell 1.1 billion francs as clients, particularly in Asia, de-risked their investment portfolios and reduced leverage.

The bank, however, said the situation had improved, with net new money of 1.5 billion francs since the end of April.

"Given that JB introduces a hiring freeze for non-relationship manager positions in 2H22, it does not seem to expect a quick recovery in activity," Bank Vontobel analyst Andreas Venditti said. ($1 = 0.9631 Swiss francs)
Reporting by John Revill, Editing by Miranda Murray, Kirsten Donovan

Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.

Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.

Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.

Nous utilisons des cookies pour vous donner la meilleure expérience possible de notre site internet. En savoir plus ou modifier vos paramètres de cookies.

Avertissement sur les risques : votre capital est à risque. Les produits à effet de levier ne sont pas recommandés pour tous. Veuillez consulter notre Divulgation des risques