Yields near six-week lows, Fed hawkishness in question



By Karen Brettell

NEW YORK, May 27 (Reuters) - U.S. Treasury yields ended near six-week lows on Friday as concerns about growth and signs that inflation may have peaked led investors to speculate that the Federal Reserve may not raise rates as much as previously expected.

Benchmark 10-year yields have dropped from 3-1/2 year highs reached earlier this month on concerns that the U.S. central bank's aggressive rate hikes could tip the economy into recession.

Now, those fears have also increased speculation that the Fed could pivot to a more dovish stance if the economy cools.

“That’s been this week’s story ... people questioning how high the terminal rate will ultimately be, but I think it’s still going to be too soon to say with any high conviction just given the fact that we’re going to need to see more inflation data,” said Benjamin Jeffery, interest rate strategist at BMO Capital Markets in New York.

Fed funds futures traders are pricing in 50 basis point hikes at each of the Fed’s June and July meetings, and a chance of a similar move in September.

They have pared their expectations on how high the Fed will ultimately raise its benchmark rate, with the federal funds rate now expected to be at 2.89% in March, compared with expectations on Monday of 3.03%. It is currently at 0.83%. FEDWATCH USONFFE=

Benchmark 10-year note yields US10YT=RR fell two basis points to 2.743%. They are holding just above a six-week low of 2.706% reached on Thursday and are down from 3.203% on May 9.

The yield curve between two-year and 10-year notes US2US10=TWEB flattened one basis point to 26 basis points.

Yields briefly bounced after data showed that inflation eased in April, boosting hopes that the economy will suffer less damage if the worst of soaring price pressures have passed.

The personal consumption expenditures (PCE) price index gained 0.2% last month after shooting up 0.9% in March. In the 12 months through April, the PCE price index advanced 6.3% after jumping 6.6% in March.

U.S. consumer spending also rose more than expected in April as households boosted purchases of goods and services, which could underpin economic growth in the second quarter.

Jobs data for May released next Friday is the next major U.S. economic focus. It is expected to show that employers added 320,000 jobs during the month, according to the median estimate of economists polled by Reuters.

May 27 Friday 3:00PM New York / 1900 GMT

Price

Current Net

Yield % Change

(bps) Three-month bills US3MT=RR 1.065

1.0825

0.028 Six-month bills US6MT=RR

1.4975

1.5296

0.034 Two-year note US2YT=RR

100-8/256

2.4839

-0.004 Three-year note US3YT=RR

100-78/256 2.6419

0.011 Five-year note US5YT=RR

99-138/256 2.7242

0.007 Seven-year note US7YT=RR

99-224/256 2.7698

0.005 10-year note US10YT=RR

101-36/256 2.7432

-0.015 20-year bond US20YT=RR

101-72/256 3.1629

-0.020 30-year bond US30YT=RR

98-24/256

2.9715

-0.021

DOLLAR SWAP SPREADS

Last (bps) Net

Change

(bps)

U.S. 2-year dollar swap

280.25

249.50

spread

U.S. 3-year dollar swap

280.75

264.25

spread

U.S. 5-year dollar swap

4.50

-0.50

spread

U.S. 10-year dollar swap

7.25

-0.25

spread

U.S. 30-year dollar swap

-23.00

-0.75

spread


Reporting by Karen Brettell Editing by Nick Zieminski

Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.

Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.

Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.

Nous utilisons des cookies pour vous donner la meilleure expérience possible de notre site internet. En savoir plus ou modifier vos paramètres de cookies.

Avertissement sur les risques : votre capital est à risque. Les produits à effet de levier ne sont pas recommandés pour tous. Veuillez consulter notre Divulgation des risques