US Open Note – Dollar charts best week of 2021; stocks, commodities under pressure



Dollar keeps FOMC power 

The US dollar, the world’s reserve currency, is heading for its best weekly trade in nine months buoyed by the FOMC's hawkish turn, which bolstered the outlook for the US economy and put European currencies and commodities on the back seat.

US stocks fall but tech sector holds resilient

Global stock indices also retreated in fear of higher interest rates for US businesses in the next few years and on concerns other central banks could also follow suit, though the promising economic recovery in the US balanced selling pressures, keeping the S&P 500 comfortably above the $4,000 level and above its previous lows.

The heavy tech sector was among the beneficiaries, with the big tech names such as Apple and Facebook offsetting losses in the Nasdaq 100 and unlocking fresh record highs for the index. On the other hand, the Dow Jones was more sensitive to the monetary tightening news, stretching last week’s downfall to one-month lows.

US futures were pointing to a soft negative open until Fed Bullard’s comments on higher interest rates and upside inflation risks intensified downside pressures. Nevertheless, it is a quadruple witching day, and the expiration of stock options and futures could possibly send some shockwaves anyway.

European markets trade heavy

Meanwhile in Europe, sentiment remained downbeat, with the pan-European STOXX 600 extending yesterday’s declines to one-week lows on the back of falling energy and financial shares.

The battered euro/dollar managed to slow the pace of its decline near the 61.8% Fibonacci of the latest upleg at 1.1882, though with the ECB lagging the tightening race and the pair plummeting well below its previous highs, euro bulls could have a hard time smashing king dollar and bringing the 2020 uptrend back into play, at least in the near term.

It is not all black for the euro

Yet, it is not all bad news for the common currency as the freefall in the Swiss franc and the weakness in the antipodeans freed some room for improvement against those rivals. Particularly, it would be interesting to see whether Euro/aussie and euro/kiwi can overcome the 200-day simple moving average for the first time in nine months and set the stage for a proper rally. Note that Eurozone flash Markit PMI figures for June are due on Wednesday.

Bank of England decides policy next week

The UK will also release its Markit/CIPS PMI readings on the same day, and the pound may attempt to steal some ground from the dollar if the data beat expectations.

Then, the focus will turn to the Bank of England, which is scheduled to publish its policy announcement on Thursday, but no press conference or fresh projections are on the agenda. Therefore, the event could do little to boost the pound unless the Fed’s hawkish tweaks affect the BoE’s thinking, especially as growth in house prices in the UK heats up. Still, given the resurgence in virus cases, policymakers could postpone any changes in policy for now.

From a technical perspective, pound/dollar could find some shelter within the 1.3850 – 1.3800 area. Otherwise, the break below a long-term supportive trendline could pick up steam towards 1.3668.

Commodities maintain bearish mood

In precious metals, gold is struggling to heal as the 50% Fibonacci of April’s uptrend is blocking the way on the upside around $1,797.

WTI oil futures returned to the $70.00 number after hitting a fresh 32-month high of $73.96 earlier in the week. Besides the Fed, the ongoing nuclear negotiations between Washington and Tehran are another headwind for oil although some progress has been made according to officials.

Iran votes for its new president today, with polling stats favoring a hard-line candidate already targeted by US sanctions.

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.