US Open Note – Euro unchanged as ECB meets PEPP expectations; dollar stable



Taper - ECB style

Starting bond tapering could be an unwise decision when the pandemic is still propagating worldwide through its threatening variants. However, setting a route for the train to run when the right time comes could provide some relief and reduce the case of a risky market reaction, especially as inflation is showing no convincing signs of abating.

With economic growth remaining fragile and inflation hovering at a 10-year high of 3.0% y/y in the Eurozone, the ECB decided to keep its interest rates steady and its traditional asset purchase program unchanged at the conclusion of its two-day policy meeting. However, as investors had been widely expecting, the central bank judged that “favorable financial conditions can be maintained with a moderately lower pace of PEPP purchases than in the previous two quarters”, though no details were provided whether the cut will be to 60 billion euros from 80bln previously.

As regards the APP program, the statement reiterated that net purchases would continue at the monthly pace 20bln euros as long as necessary and stop just before the central bank hikes interest rates, somewhat disappointing those who expected fresh updates on this front.

Euro shrugs off ECB's policy announcement; stocks on the back foot

The news did not shake the euro, with euro/dollar remaining positive on the day at 1.1840 despite a soft flash pullback to 1.1823 ahead of Lagarde’s press conference. On the other hand, euro/pound tumbled to seek protection from the 50-day simple moving average around 0.8552 as pound bulls resurfaced, while euro/yen managed to recoup only a small portion of today’s losses after the drop to 129.94.

Despite the gradual deviation from the easy-money policy that's been the main source of the stock rally, the softer-than-expected hawkish tone helped the battered pan-European STOXX 600 to bounce above three-week lows as the German 10-year bond yield edged slightly lower.

Nevertheless, all sectors besides real estate remained in the red, with healthcare and energy leading the moderate downfall, while among businesses, the low-cost carrier EasyJet was the biggest looser, sinking more than 10% after rejecting a takeover from the Hungarian rival Wizz Air.

Initial jobless claims log new post-pandemic low; dollar stable

Meanwhile in the US, Atlanta Fed president teamed up with his colleague in New York, John Williams, saying that a bond tapering announcement may not happen at this month’s FOMC policy meeting, though it could take place by the end of the year, admitting that faster tapering is better than slower.

The recovery in the pound and the euro, as well as the minor drop in the 10-year Treasury yield, kept the dollar index down on the day at 92.50. Dollar/yen was also on the back foot, but still constraint between the 110.18 and 109.83 levels despite the positive surprise in initial jobless claims, which hit a new post- pandemic low of 310k versus 335k expected in the week ending September 3. The data follows a report of record job openings in the JOLTS survey.

Futures tracking the S&P 500, Dow Jones and Nasdaq 100 were muted ahead of the US open. China’s regulatory crackdown and the uncertainty of the delta variant are headwinds for stocks, though it would be interesting to see if demand for stocks could ramp up in case global inflation proves something more than temporary.

Legfrissebb hírek

Technical Analysis – WTI futures resume downward trajectory


US Open Note – Dollar weakens as risk aversion grows


Australian Q3 GDP growth to falter but will the bears dance to the beat? – Forex News Preview



Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási/tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.