A turning point for markets



A look at the day ahead in markets from Dhara Ranasinghe.

When the yield on Germany's benchmark Bund, considered one of thea safest assets in the world, posts its biggest one-day fall since 2011 (as it did on Tuesday), something has changed.

The slide in borrowing costs in Germany, with 10-year yields back in negative territory where they remain this morning, echoes similar moves in other major bond markets and is symptomatic of a big shift in investor thinking.

Russia's invasion of Ukraine almost a week ago changes the landscape for investors, stick with safety (read sovereign debt, U.S. dollar), stay away from risk assets.

Perhaps more notable is growing doubt over that overriding theme that central banks would step up their exit from post-pandemic stimulus. This is more complicated since inflation is high but the renewed surge in oil prices will likely slow growth and hurt consumption.

So yes, the Bank of Canada will likely hike rates later on Wednesday, with the U.S. Federal Reserve and Bank of England still tipped to follow later in March. But markets increasingly price a more cautious path ahead - especially in the euro area where market pricing took a dramatic turn on Tuesday.

Money markets now price in just 14 basis points worth of ECB rate hikes by year-end, down from 50 bps last month.

Flash euro zone inflation data due out later in the session therefore will unlikely change this view, even if it does show the headline inflation rate rising to new record highs -- as analysts forecast.

And with Russia bombarding Ukrainian cities and the United States banning Russian flights from its airspace, the mood in world markets remain sombre.

Japan's Nikkei closed almost 1.7% lower, U.S. and European stock futures are in the red, and oil prices have surged to a fresh 7-year higher above $110. A meeting of the Organization of the Petroleum Exporting Countries, Russia and allies, together known as OPEC+, later on could prove interesting.

Key developments that should provide more direction to markets on Wednesday: - OPEC and non-OPEC Ministerial meeting via video conference. German employment - Euro zone flash HICP - Bank of Canada policy meeting - Fed speakers: Chicago President Charles Evans - Fed issues Beige Book of economic conditions - European earnings: Telekom Italia, Just Eat, Polymetal, Entain, Aviva, Persimmon, - US earnings: Abercrombie and Fitch, Dollar Tree, American Eagle



German Bund yield, absolute change in bps Link



Reporting by Dhara Ranasinghe; Editing by Saikat Chatterjee

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.