Australia's banks in mortgage book reshape as rate hikes loom



By Paulina Duran

SYDNEY, Nov 10 (Reuters) - Australian banks are offering lower variable-rate home loans even as funding costs rise in an attempt to lure customers away from fixed-rate mortgages and benefit from eventual increases in the overnight cash rate, analysts said.

With wholesale funding costs rising from ultra-cheap levels in recent weeks amid inflation worries globally, two big banks, Commonwealth Bank CBA.AX and Westpac Banking Group WBC.AX , last week hiked their fixed-rate lending offerings by between 10 to 50 basis points, according to rate comparison site Canstar.

At the same time, the banks are cutting variable rates.

Australia and New Zealand Banking Group ANZ.AX on Monday became the latest to cut certain variable rate products, following similar offers by Commonwealth Bank, Westpac and National Australia Bank.

"What they are doing is they are luring people in with variable rates that look really, really cheap now, but they mightn't be cheap when rates normalise," said Brian Johnson, a senior banking analyst at Jefferies.

The cost of funding a fixed rate loan in the wholesale market as measured by the three year swap rate AUDIRS has doubled to 1.10% in the past month, leaving banks with little option but to move to shield their margins.

"The swap rate is usually what banks base their pricing for fixed rates - usually with a 2% to 2.5% spread between them," says Jarden Chief Economist Carlos Cacho.

"So given three-year swap rates have picked up, we think in the next six months, you're going to see more repricing coming through and probably the three-year fixed rate move to above 3%."

The central bank cut its official cash rate to a record low of 0.10% last year as the pandemic slammed the economy.

Australia's "Big Four" banks consequently all cut their fixed-rate mortgages but not their floating rates, as a cheaper way to lure borrowers in a country were variable rates were the norm.

That has since reshaped the A$1.8 trillion ($1.33 trillion) home loan market as customers flocked to refinance their mortgages with the fixed-rate loans, pushing them to account for about 40% of banks' books.

But now analysts expect lower rates in the variable rate market will move the fixed level back down to the historic level of about 15% of the market.

"With the prospect of rates hikes now potentially within sight, I think (the banks) will be keen to shift more of the flow towards variable, so they get the uplift on interest income as rate hikes come through," said Cacho.

The Reserve Bank of Australia has said it doesn't expect to raise interest rates before late 2023, but markets are nonetheless pricing rate increases to come next year.

($1 = 1.3517 Australian dollars)
Reporting by Paulina Duran in Sydney; Editing by Sam Holmes

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.