Bank of England tells banks to take climate action now or face profit hit



* BoE says climate is 'first-order' strategic issue

* Costs manageable as customers will largely pay

* Test outcome won't affect capital for now

* Fitch says test is toughest by central bank so far

* ECB plans test this year, Fed yet to undertake test

By Huw Jones and Andy Bruce

LONDON, May 24 (Reuters) - Banks and insurers that fail to manage climate risks as a "first-order" issue could face a 10% to 15% hit to annual profits and higher capital requirements, the Bank of England (BoE) said on Tuesday.

In its first comprehensive stress test of how Britain's financial system will cope with climate change and the shift to a net zero-carbon economy by 2050, the BoE said action now would lower future costs.

"The first key lesson from this exercise is that over time climate risks will become a persistent drag on banks' and insurers' profitability - particularly if they don't manage them effectively," said BoE Deputy Governor Sam Woods in a speech.

"While they vary across firms and scenarios, overall loss rates are equivalent to an average drag on annual profits of around 10-15%."

The Bank of France was first among central banks to undertake a climate stress test of banks and insurers, but Fitch said the BoE test was the toughest by a central bank so far. The European Central Bank has planned a test for this year, while the U.S. Federal Reserve has not begun such an exercise.

Banks across the world face pressure from climate activists to cut financing to fossil fuel projects.

"Outright restrictions on lending to new fossil fuel projects must now be on the table," said David Barmes, senior economist at Positive Money, which campaigns for a sustainable economy.

But Woods said banks and insurers would need to continue financing more carbon-intensive sectors of the economy to help them transition to a low carbon future.

"Cutting off finance to these corporates too quickly could prove counterproductive, and have wide-ranging macroeconomic and societal consequences, including through elevated energy prices - potentially akin to those whose negative effects we are experiencing today."

HSBC, Lloyds, Aviva, NatWest and the Lloyd's of London insurance market were among the group tested for early, late and no additional action to climate change over 30 years.

In the most severe scenario posed by the BoE, where no additional measures are taken to reduce the rise in global temperatures, banks and insurers tested could face total losses of 334 billion pounds ($417 billion) over three decades.

"To the extent that climate change makes the distribution of future shocks nastier, that could imply higher capital requirements, all else equal," Woods said, adding a debate was to be had.

Properties at risk of flooding would become prohibitively expensive to insure under the severe scenario, the BoE said.

The BoE tested the ability of 19 banks and insurers to understand how climate change will affect their business models and if they hold enough capital to cover climate-related risks like catastrophes, or falls in the value of property and other assets on their books.

The bank had already said there would be no pass or fail mark due to the test's experimental nature, and the results would not determine capital requirements for now.

The Bank of France said last year that French banks should speed up their response to climate change.

($1 = 0.8002 pounds)



Bank of England Climate Test Graphic Link



Reporting by Huw Jones
Editing by Mark Potter

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.