Deutsche Boerse says relocation of euro clearing from London inevitable



By Huw Jones

LONDON, Sept 27 (Reuters) - Euro derivatives clearing was shifting from London to Frankfurt, showing how ending a heavy reliance on Britain after Brexit is feasible, a senior Deutsche Boerse official said on Monday.

The European Union is due to decide by year-end on how to shift clearing in euro denominated swaps to Frankfurt from the London Stock Exchange's LSEG.L LCH arm, which accounts for about 90% of the activity.

"It's not a question of if liquidity moves, but a question of by how much and when," said Philip Simons, global head of fixed income derivatives at Deutsche Boerse's DB1Gn.DE Eurex derivatives arm told the IDX conference in London.

"We have seen very little change," countered LCH head Daniel Maguire.

Britain wants its temporary permission to clear euro swaps for EU customers until June next year made permanent. Brussels says the status quo is unsustainable, though financial firms are opposed to mandatory relocation.

The EU wants direct oversight of trillions of euros in euro clearing, saying it's a financial stability matter, but Maguire said LCH is already directly regulated by the bloc's securities watchdog ESMA.

"Forcibly fragmenting liquidity is really going to increase the financial stability risk rather than decreasing it," Maguire said, adding it would reduce choice and competition and leave customers in the EU with poorer prices and narrower liquidity.

"The debate needs to move - and it is doing - to focus on how can the EU authorities have a say in global markets and have a seat at the table on how they are run," Maguire said.

Emma West, EMEA head of futures & options at Bank of America, said being forced to close positions in London and reopen them elsewhere would cause some market disruption.

Bill Stenning, head of public affairs in Britain at French bank SocGen said access to Britain is needed to offer a full, cost-effective global service to customers given that 75% of euro swaps are traded outside the bloc.

"There are plenty of products available in the UK that are not available in the EU," Stenning said.
Reporting by Huw Jones; Editing by Bernadette Baum

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási/tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.