EU court rules against compensating Banco Popular investors



* ECJ rules shareholders, creditors have to bear losses

* Says general interest prevails in EU resolution cases

By Jesús Aguado

MADRID, May 5 (Reuters) - Europe's top court said on Thursday that Banco Popular shareholders who took part in its capital increase in 2016 are not entitled to compensation for losses suffered after the Spanish bank was wound down and rescued.

European authorities orchestrated an overnight rescue of Popular in June 2017, with shareholders and some bondholders taking losses as it was sold for a nominal one euro to larger Spanish rival Santander SAN.MC .

The European court's ruling comes after a Spanish regional court sought clarification on whether shareholders who had subscribed to Popular's 2.5 billion euros ($2.64 billion) capital increase had the right to be compensated, based on defective information contained in its prospectus.

The ECJ based its ruling, which cannot be appealed, on the European Union's restructuring and resolution directive.

Popular's resolution was implemented through so-called bail-in rules, under which shareholders and bondholders bear responsibility for funding future bank rescues before taxpayers.

The directive, the ECJ said, established the principle that "shareholders, followed by the creditors, of a credit institution subject to resolution proceedings who should bear the losses suffered as a matter of priority".

It also said that investor protection across the EU, "cannot in any event be considered to override the interest in ensuring the stability of the financial system."

PROSPECTUS CLAIMS

Spanish and EU authorities hailed the Popular case as a successful first test of a tougher European regime to deal with troubled lenders, after it was hit by a bank run.

But shareholders filed lawsuits seeking to nullify the acquisition of shares in the capital hike, saying the prospectus contained inaccurate and incomplete information as well as alleging misinterpretation and concealment of relevant information over Popular's financial position.

In 2016, Popular posted a record 3.5 billion-euro loss after higher than-expected-charges on soured property loans eroded the bank's capital position.

In July 2017, Santander offered perpetual bonds as part of a commercial offer to compensate some retail clients who acquired shares and subordinated debt of Banco Popular.

In parallel, other significant shareholders and junior bondholders affected by Popular's rescue filed lawsuits against the Single Resolution Board (SRB) in charge of its wind down, arguing the bank was not necessarily on the verge of collapse.

Popular had a stock market value of around 1.3 billion euros on the day it was bailed out. Some 1.9 billion euros worth of subordinated and convertible bonds were also wiped out.

As part of a separate criminal probe, Spain's High Court is investigating the role in the collapse of former Popular executives, who have denied any wrongdoing. ($1 = 0.9477 euros)
Reporting by Jesús Aguado; Editing by Andrei Khalip, Elaine Hardcastle and Alexander Smith

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.