Fed seen hiking policy rate above 5% as job gains surge
Adds Fed's Daly comments, updates markets
By Ann Saphir
Feb 3 (Reuters) -The U.S. FederalReserve is likely to need to lift the benchmarkrate above 5% and keep it there to squeeze too-highinflation out of an economy where the labor market remains strong even after nearly a year of the most aggressive round of Fed rate hikes in 40 years.
That was the betting in financial markets onFriday after the U.S. Labor Department reported employers added more than half a million jobs last month, far more than expected, and the unemployment rate fell to 3.4%, the lowest in more than 50 years.
That was also how San Francisco Fed President Mary Daly saw it.
In December Fed policymakers thought they would likely need to lift rates to at least 5.1% this year to tame inflation, and that projection is still a "good indicator" for where policy is going, Daly told Fox Business Network.
But, she added, "I'm prepared to do more than that, if more is needed."
For Daly and other Fed policymakers including Fed Chair Jerome Powell, the view is not new, and is especially not surprising in light of what Daly called the "wow" strength of January's job gains.
But for markets, it's a turnaround.
The Fed earlier this week increased its benchmark rate by a quarter-of-a-percentage-point to 4.5%-4.75%. In a news conference following the decision, Powell said that with the labor market still tight heexpects to need "ongoing" increases to get monetary policy "sufficiently restrictive" to engineer a more balanced job market andbring downtoo-high inflation.
Interest-rate futures traders, initially skeptical that with a disinflationary trend already underway the Fed would need more than a one further quarter point interest-rate increase in March, moved after Friday's job report to price a further increase in May.
That move would bring the policy rate to the 5%-5.25% range.
Traders also pushed out their expectations for eventual Fed rate cuts after the jobs report, pricing them to start in November versus in September previously.
Powell has said he does not expect inflation to fall fast enough to allow the Fed to cut rates at all this year.
Friday's Labor Department report did show slower growth in average hourly earnings to a 4.4% pace, from an upwardly revised 4.8% in December.
"While the Fed welcomes any signs of easing wage pressures, the pace of growth in average hourly earnings is still too strong to help lower inflation," Oxford Economics' Ryan Sweet wrote.
And it is progress on inflation that will drive the Fed's policy decisions ahead, Daly said on Friday. By the Fed's preferred gauge, inflation registered 5% in December, a slowdown from earlier in the year.
But it's too early to say that inflation has peaked, Daly warned.
"The direction of policy is for additional tightening and in holding that restrictive stance for some time," she said. "We really will have to be in a restrictive stance of policy until we truly understand and believe that inflation will come squarely back down to our 2% target."
Reporting by Ann Saphir with reporting by Ankika Biswas, Caroline Valetkevitch, Lindsay Dunsmuir, Lucia Mutikani; Editing by Raissa Kasolowsky, Chizu Nomiyama and Andrea Ricci
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
