Forint plunges, yields surge as Hungary hammered in global gloom



(Recasts with new forint lows, jump in Hungarian government bond yields, Romanian central bank)

By Alan Charlish and Krisztina Than

WARSAW/BUDAPEST, July 6 (Reuters) - The forint EURHUF= plunged to new record lows on Wednesday while Hungarian government bond yields jumped, as the country's worsened risk profile and worries over the future of EU fund flows added to global fears of a recession.

The Polish zloty EURPLN= also softened slightly as investors ditched risky assets amid worries about a sharp economic slowdown as energy prices surge, central banks hike interest rates and business sentiment worsens. But the forint was hammered, falling 2% on the day, and more than 11% so far this year, way underperforming the region.

"Positive news about an agreement over EU funds and impacts of fiscal and monetary tightening cooling domestic demand and improving the trade balance would be essential conditions to halt the underperformance of the HUF amidst the negative external risk environment," Citigroup said in a note.

It said the National Bank of Hungary (NBH) had limited room to support the currency by interventions on the FX spot market but could hike its 7.75% one-week deposit rate on Thursday, when the next tender is due.

"As the NBH may try to keep some munition for the remainder of the month, we see slightly more chances for a 50bp hike tomorrow but based on the June MPC communication we would not rule out a 100bp hike either to defend the currency," it said.

The central bank has not replied to emailed Reuters questions.

Hungarian bond yields surged 40-45 basis points at the short end and 20-25 basis points on longer-dated papers, with the 10-year yield hitting 8.7% on the secondary market, a trader said.

"Compared to what goes on in the forint market, this is still fairly moderate in terms of yield moves, what we can see is that investors try to buy into the market occasionally, as they are searching for the peak," the trader said, adding the market was waiting to see the next move from the central bank.

The forint was 2% weaker against the euro at 416 as of 1413 GMT, sliding to fresh record lows during the day. According to the debt agency's fixing HUBONDFIX the yield on the 5-year bonds jumped 44 bps to 9.08%, and the 3-year hit even higher at 9.19%.

Meanwhile, markets have become more unsure about whether Poland will actually receive COVID-recovery funds from the European Union after criticism of reforms meant to unblock the cash in Brussels.

The zloty was 0.3% weaker at 4.784, ahead of a rate-setting meeting on Thursday where analysts polled by Reuters expect the main rate to rise to 6.75% from 6.00%.

The Romanian leu EURRON= , tightly controlled by the central bank, was flat after a rate-setting meeting at which the Romanian central bank delivered its biggest interest rate hike in more than a decade, narrowing the borrowing cost gap with other states in the region as it raised its short-term inflation expectations.

Policymakers lifted the benchmark rate ROINTR=ECI by one percentage point to 4.75%, above average market expectations, their seventh consecutive monthly hike since October.

Markets in Prague were closed for a holiday.

CEE

SNAPSH AT 1559 CET

MARKETS OT

CURRENCIES

Latest Previo Daily Change

us

bid

close change in

2022 EURCZK Czech

<EURCZK 24.781 24.759 -0.09% +0.37 =

crown

=>

0

0

% EURHUF Hungary <EURHUF 415.70 407.50 -1.97% -11.14 =

forint =>

00

00

% EURPLN Polish <EURPLN 4.7840 4.7700 -0.29% -4.03% =

zloty

=>

EURRON Romania <EURRON 4.9426 4.9449 +0.05 +0.11 =

n leu

=>

%

% EURHRK Croatia <EURHRK 7.5190 7.5225 +0.05 -0.02% =

n kuna =>

% EURRSD Serbian <EURRSD 117.37 117.40 +0.03 +0.18 =

dinar

=>

00

00

%

%

Note:

calculated from

1800

daily

CET

change

Latest Previo Daily Change

us

close change in

2022 .PX

Prague

.PX

1212.5 1212.5 +0.00

9

900

% .BUX

Budapes .BUX

39169. 39256. -0.22% -22.77

t

34

26

% .WIG20 Warsaw <.WIG20 1661.3 1644.4 +1.02 -26.72

>

1

6

%

% .BETI Buchare .BETI 12296. 12209. +0.71 -5.86%

st

41

92

% .SBITO Ljublja <.SBITO 1118.0 1113.7 +0.38 -10.95 P

na

P>

2

7

%

% .CRBEX Zagreb <.CRBEX 1989.9 1998.7 -0.44% -4.30%

>

0

5

.BELEX Belgrad <.BELEX 844.08 843.81 +0.03 +2.84 15

e

15>

%

% .SOFIX Sofia

<.SOFIX 612.33 610.10 +0.37 -3.67%

>

%

Yield Yield Spread Daily

(bid) change vs

change

Bund

in

Czech Republic

spread CZ2YT=

<CZ2YT= 6.2290 0.0000 +590b +10bp RR

2-year RR>

ps

s CZ5YT=

<CZ5YT= 5.3500 0.0060 +459b +10bp RR

5-year RR>

ps

s CZ10YT

<CZ10YT 4.7130 0.1380 +359b +20bp =RR

10-year =RR>

ps

s

Poland

PL2YT=

<PL2YT= 7.7940 -0.105 +746b +0bps RR

2-year RR>

0

ps PL5YT=

<PL5YT= 7.1960 0.0060 +643b +10bp RR

5-year RR>

ps

s PL10YT

<PL10YT 6.6990 -0.038 +558b +3bps =RR

10-year =RR>

0

ps

FORWARD

3x6

6x9

9x12

3M

interb

ank

Czech

<CZKFRA

7.51

7.42

6.80

7.23

Rep

><PRIBO

R=>

Hungary <HUFFRA 11.83 12.18 12.08

8.59

><BUBOR

=>

Poland <PLNFRA

8.22

8.23

8.08

7.10

><WIBOR

=>

Note:

are for ask

FRA

prices

quotes

************************************************

**************


Reporting by Alan Charlish in Warsaw and Anita Komuves in Budapest; Editing by Kim Coghill and Alison Williams

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.