Euro zone yields slide as expectations for less tightening grow



(Updates price action, move in U.S. Treasuries)

By Stefano Rebaudo

Oct 3 (Reuters) - Euro zone government bond yields fell sharply on Monday on expectations that the European Central Bank (ECB) might be on top of surging inflation and signs of weakening data tempered interest rate-hike bets.

British government bond yields fell after British Prime Minister Liz Truss was forced to reverse course on a tax cut that rattled markets over the past week, while U.S. yields fell after data that showed U.S. manufacturing activity in September was the slowest in nearly 2-1/2 years.

That added to downward pressure on euro zone yields in late trade.

Germany's 10-year bond yield, the bloc's benchmark, slid 22 basis points (bps) to its lowest since Sept. 22 at 1.89% DE10YT=RR , its biggest daily fall since March 1.

The U.S. 10-Year Treasury yield was down 22 bps to 3.59% US10YT=RR .

"There is a more worried tone with regards to systemic risks and so hopes of more cautious central banks," said Antoine Bouvet, senior rates strategist at ING. "The miss in German manufacturing PMIs also adds to that gloomy picture."

Manufacturing activity across the euro zone declined further last month as a growing cost of living crisis left consumers wary while soaring energy bills limited production, a survey showed on Monday.

UK 2-year gilt yields fell 26 bps to 3.97% GB2YT=RR and 10-year yields tumbled 19 bps to 3.92% GB10YT=RR , after the plans to cut the highest rate of income tax were reversed.

"Gilts are no longer in the spotlight. The main issue for the euro area is still inflation," said Massimiliano Maxia, senior fixed income specialist at Allianz Global Investors.

A key market gauge of long-term inflation expectations EUIL5YF5Y=RR , fell to 2.067%, its lowest since mid-August.

"We think that September might have marked the peak for euro area inflation, as both Germany and the Netherlands introduced policies that will have a material near-term downward impact on utility prices," Morgan Stanley analysts said.

Spanish and French inflation slowed unexpectedly in September, bucking the trend in the wider euro zone.

The ECB's euro short-term rate (ESTR) forward for November 2023 was at around 2.7%, after rising above 3% to 3.158% on Tuesday last week. EURESTECBM9X10=ICAP

Italy's 10-year bond yield was down 28 bps at 4.23% and set for its biggest one-day fall since mid-June IT10YT=RR .

Investors will also closely watch data on Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) bond reinvestments due later this week. The numbers previously showed significant support for the peripheral bond markets in July after Italy’s government led by Mario Draghi collapsed.



ESTR Link



Reporting by Stefano Rebaudo, additional reporting by Dhara
Ranasinghe; editing by Andrew Heavens, Kirsten Donovan and
Jonathan Oatis

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.