Ghana to swap domestic debt in fight to regain economic stability



By Christian Akorlie and Cooper Inveen

ACCRA, Dec 4 (Reuters) - Ghana will launch a domestic debt exchange on Monday, its Finance Minister Ken Ofori-Atta said, expressing confidence that the move would help restore macroeconomic stability and end the West African country's worst economic crisis in a generation.

Ofori-Atta said in a video address on Sunday that Ghana's government had finished its debt sustainability analysis, but he did not provide any information on plans for foreign debt that are anxiously awaited by international creditors.

"We are confident that these measures will contribute to restoring macroeconomic stability," he said.

Under the domestic debt exchange, local bonds will be exchanged for new ones maturing in 2027, 2029, 2032 and 2037 and their annual coupon will be set at 0% in 2023, 5% in 2024 and 10% from 2025 until maturity.

The government is in talks with the International Monetary Fund for a support programme to relieve its debt distress.

The local cedi currency GHS= has plummeted more than 50% against the dollar in 2022, while the central bank hiked its main lending rate to 27% last Monday after inflation hit a 21-year peak in October.

Ofori-Atta said the government wanted to minimise the impact of the debt swap on small investors so would not apply the terms to Treasury bills or to holders of individual bonds. There will also be no haircut to the principal of the bonds, he said.

"It should ... reinforce expectations that Ghana is on its way to an IMF staff-level agreement. We expect the Ghana cedi to benefit as a result," said Razia Khan, Chief Africa Economist at Standard Chartered.

"There was little question that Ghana needed LCY (local currency debt) coupon reductions to restore macro sustainability. By excluding retail investors, this is likely to be more politically palatable," she added.

How the plan will impact individuals is still to be determined as many hold bonds through mutual and pension funds.

Ofori-Atta said the government would set up a financial stability fund with the support of development partners to help domestic financial institutions, including banks and pension funds, weather the swap.

"I say to you, nothing will be lost, nothing will be missing, and nothing will be broken. We will, together, recover all," he said.



ANALYSIS-Ghana overhaul a test for $1 billion World Bank-backed
debt



Additional reporting by Rachel Savage Writing by Alessandra Prentice Editing by Alexander Smith

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.