GoTo’s new CEO has one key job: bring stability
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Anshuman Daga
SINGAPORE, June 9 (Reuters Breakingviews) -Indonesia’s technology powerhouse is getting a timely change. One financier is replacing another at the helm of the $10 billion Indonesian superapp. Its new CEO may want to more closely knit together GoTo’s GOTO.JK disparate businesses - ridehailing, fintech and e-commerce services. But after several high-level comings and goings in the executive team, cost cuts and stake sales, providing a steady hand comes first.
Shareholders cheered the people move at the loss-making company, bidding the stock up 8% late on Thursday. Incoming Patrick Walujo, who started his career at Goldman Sachs, is perhaps the Southeast Asian nation’s most well-known banker. After co-founding Northstar Group - where outgoing boss Andre Soelistyo earlier worked - Walujo led a complex debt restructuring at embattled coal producer Bumi Resources in 2008. His two-decade-old firm has funded many startups and was an early backer of ride-hailing company Gojek before it merged with e-commerce outfit Tokopedia in 2021, so he knows the group well enough.
Walujo may be able to establish a better grounding for an underperforming business whose shares have fallen 65% below last year’s initial public offering price with a broader tech slump. GoTo nearly halved its net loss in the first three months of the year and it only expects to generate a positive adjusted EBITDA in the final quarter of 2023. While its top competitor, Singapore-based Grab GRAB.O, is working to a similar timeline, Bernstein notes GoTo is losing market share in both its main businesses.
Shoring up confidence is important. Later this month, the company will ask its shareholders, who include Softbank Group 9984.T, Alibaba 9988.HK, BABA.N and Singapore sovereign fund GIC, to renew an approval to allow it to raise capital. It had $1.8 billion of net cash at the end of March, so there is no urgent need, but extra funding could help it to prop up growth or at least maintain its current position versus rivals.
The new chief could also facilitate a deeper push into the fledgling financial services segment: GoTo owns about one fifth of $2.7 billion digital lender Bank Jago ARTO.JK, partly backed by Walujo. Two years ago, investors were captivated by newly created GoTo’s dominant position in underbanked Indonesia, the world’s fourth most populous country. They are still waiting for it to capitalise on the opportunity.
Follow @anshumandaga on Twitter
CONTEXT NEWS
Indonesian superapp Goto said on June 8 that Chief Executive Andre Soelistyo is being replaced by board member Patrick Walujo, a co-founder of Northstar Group, one of the largest Indonesia-focused private equity firms.
Northstar was an early investor in ride-hailing firm Gojek, which merged with local e-commerce group Tokopedia in 2021 to become GoTo. Soelistyo, who worked with Walujo at Northstar, moved up the ranks at Gojek after joining as president in 2015. Soelistyo will become deputy chairman.
Editing by Una Galani and Katrina Hamlin
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
