How far behind the curve exactly?



A look at the day ahead in markets from Julien Ponthus. On Friday, St. Louis Fed President James Bullard argued that the U.S. Federal Reserve is "not as far behind the curve as you might have thought".

With inflation running over 6%, the jury is out on whether last week's 50 basis point rate hike is catching up with the curve or falling woefully behind.

But while the terminal U.S. rate pricing solidifies around 3.5% in mid- 2023, only time will tell whether the Fed's aggressive plan to hike rates this year will tip the economy into recession or not.

Equally, the pace of interest rates hikes is already fuelling recession fears in Britain where the BoE warned that dealing with an inflation over 10% will have dire consequences for the economy.

In the meantime, the world must now cope with fast-rising bond yields and a surging greenback.

The dollar hit a two-decade high this morning as investors turned to their favourite safe haven as the war in Ukraine and COVID-19 lockdowns in China continued to weigh on global growth.

This morning's data showed China's export growth slowed to its weakest in almost two years.

These growth concerns may deter central banks, especially in Europe and Japan, to tighten policy in line with the Fed.

A number of currency strategists have already flagged the risk of seeing the euro go below parity with the dollar while the yen is trading towards levels unseen in about two decades.

The mood is also worsening across stock markets as the rise in yields of 'risk-free' government bonds dent the appeal of wobbly risk assets.

U.S. stocks marked their fifth consecutive weekly drop last week -- its worst run since 2011.

The Nasdaq is down about 25% from its peak in November when the 'transitory inflation' narrative was officially ditched by central bankers.

After four consecutive weekly losses, European stock markets are set to begin cash trading yet again in the red this morning. Key developments that should provide more direction to markets on Monday: -Chipmaker Infineon raises 2022 revenue outlook after results beat -G7 to phase out Russian oil, U.S. sanctions Gazprombank execs over Ukraine war -China's exports growth hits 2 year-low as virus curbs hit factories -Japan's service sector activity posts first growth since Dec - PMI

-Indonesia's economy stays on growth path in Q1 as price pressures loom

-Bitcoin falls to lowest since January, in line with tumbling stock markets



FEd funds and dollar Link



Reporting by Julien Ponthus; Editing by Saikat Chatterjee

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.