India agency sends notices to Deutsche, HSBC, Citi in Xiaomi royalty case
Adds details from financial crime agency in paragraphs 6 and 7
By Aditya Kalra and Shubhendu Deshmukh
NEW DELHI, June 9 (Reuters) -India's financial crime agency on Friday said notices had been issued to Xiaomi 1810.HK, Deutsche Bank DBKGn.DE, HSBC HSBA.L and Citigroup C.N over alleged illegal remittances made by the Chinese smartphone giant to foreign entities.
An appellate authority at the Enforcement Directorate (ED) issued the so-called show cause notices under India's foreign exchange laws for alleged illegal remittances of 55.51 billion rupees ($673.2 million). The funds have been frozen by the agency since last year.
Show cause notices are typically issued to a company to ask it why the federal agency should not proceed to take action against it for wrongdoing.
Xiaomi and the three banks did not respond to requests for comment.
India alleges Xiaomi's local unit made illegal remittances to foreign entities by passing them off as royalty payments. The Chinese company has previously said those payments were all legitimate and that it will "continue to use all means to protect the reputation and interests".
The notices were issued to Xiaomi and officials including the chief financial officer of its India unit, the ED said in a statement.
The banks received notices because they allegedly allowed foreign remittances described as royalty payments without conducting due diligence and obtaining necessary documentation, the agency added.
Reuters reported last year Indian investigators had alleged during their probe that Xiaomi misled its banker Deutsche for years by claiming it had an agreement for payment of royalties when it had none.
Court documents show Xiaomi's frozen assets are spread across accounts at various banks including Deutsche, Citi and HSBC.
The Chinese company is one of India's leading smartphone players, having grown rapidly in recent years by offering budget smartphones. It competes with Samsung Electronics 005930.KS and other Chinese brands in the booming South Asian market.
Xiaomi last year told a court that the asset freeze was "severely disproportionate" and had effectively halted its operations in India. In April, an Indian court rejected Xiaomi's request to lift the freeze.
Reporting by Aditya Kalra and Shubhendu Deshmukh; Editing by Shounak Dasgupta and Jamie Freed
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
