India GDP growth halves in September quarter as COVID distortions pass



(Changes one of the bylines; no changes to text of story)

By Aftab Ahmed and Manoj Kumar

NEW DELHI, Nov 30 (Reuters) - India posted annual economic growth of 6.3% in its July-September quarter, less than half the 13.5% growth in the previous three months as distortions caused by COVID-19 lockdowns faded in Asia's third-largest economy.

Gross domestic product growth for the full fiscal year, which ends on March 31, is likely to be 6.8-7%, the government's chief economic advisor V. Anantha Nageswaran said after the release.

That would be broadly in line with pre-COVID rates before pandemic lockdowns triggered wild fluctuations.

The rate for the September quarter, the second of India's 2022/23 financial year, was just above the 6.2% forecast by economists in a Reuters poll.

Economists warned, however, that growth momentum may ease in the December quarter due to higher interest rates and slowing exports.

"Even as domestic growth drivers on services side continue to remain robust, weakening global demand amid tightening financial conditions remains the key risk for growth outlook for India," said Garima Kapoor, economist at Elara Capital.

The Reserve Bank of India has raised rates by 190 basis points since May this year and is seen hiking again when its monetary policy committee meets in early December.

Slowing global growth has also started to hurt exports, which fell 17% over a year ago in October.

The Indian central bank sees GDP growth for the 12 months to March 31, 2023, at 7% but economists see risk of a downside to these forecasts.

Finance minister Nirmala Sitharaman, speaking at the Reuters NEXT conference ahead of the release, said she was looking forward to "a very good ... growing Indian economy this year and the next," fueled in part by capital expenditure. Government capital spending increased more than 40% during the September quarter as the federal government stepped up expenditure on infrastructure from roads to railways.

Aided by pent-up demand, particularly for services, private consumption grew 9.7% compared to a year ago, while capital formation, an indictor of investment, increased 10% annually.

"Services on the supply side and investments in the demand side would continue to be the main drivers of growth," said Sujan Hazra, chief economist at Anand Rathi.

Among key sectors, agricultural output rose 4.6% while manufacturing fell 4.3% and the employment-generating construction sector saw a 6.6% annual increase in activity.

"In case of manufacturing it has been clearly affected by low growth for the small business sector and fall in profits that has affected value added for the organized sector," said Madan Sabnavis, chief economist at Bank of Baroda.



India's growth story India's growth story Link
Key sectors adding to India's growth Link
Key components of expenditure Key components of expenditure Link



Reporting by Aftab Ahmed and Manoj Kumar; Graphics by Riddhima
Talwani; Editing by Andrew Heavens and Conor Humphries

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.