India raises tax on imported cars, motorbikes, including EVs
Vehicle taxes in world's No. 3 car market among highest globally
Tesla shelved plans in '22 to enter the market due to high taxes
Auto, motorbike tax hikes aimed at boosting Indian manufacturing
By Shivam Patel and Aditi Shah
NEW DELHI, Feb 1 (Reuters) -India on Wednesday said it will raise taxes on imported cars and motorbikes, including electric vehicles (EVs), as it seeks to boost local manufacturing in line with Prime Minister Narendra Modi's "Make in India" campaign ahead of elections in 2024.
All vehicles with a landed cost of less than $40,000 will be taxed at 70%, up from 60% earlier, a move analysts say could impact demand. The landed cost includes the vehicle's price tag plus insurance and freight costs.
Import tax on all semi-knocked-down cars - where major parts are imported separately and the final vehicle is assembled in the country - will be raised to 35% from 30%.
The tax hikes, part of the government's federal budget which was presented on Wednesday, come into effect from April 1.
Taxes on automobiles in India, the world's third-largest car market, rank among the highest globally, drawing criticism from companies such as Tesla Inc TSLA.O which shelved plans last year to enter the market because of high tariffs.
Carmakers including South Korea's Hyundai Motor 005380.KS and Kia Corp 000270.KS, Germany's Volkswagen AG VOWG_p.DE, Skoda Auto and Japan's Toyota Motor Corp 7203.T sell imported cars in the country, with some also selling electric models.
India's EV market is small - making up about 1% of total car sales in the country in 2022 - but growth has been rapid, with domestic carmakers Tata Motors TAMO.NS and Mahindra & Mahindra MAHM.NS as well as global rivals BYD 002594.SZ and SAIC's 600104.SS MG Motor lining up new launches.
Global carmakers who are banking on buoyant consumer demand in the premium and luxury space will be affected, Rajat Mahajan, partner at Deloitte India said, adding that some companies may absorb this cost to benefit from the recent surge in demand.
India has seen strong rebound in car sales, which rose 25% to 3.8 million in 2022. Growth in premium and luxury cars was higher, with carmakers like Mercedes-Benz MBGn.DE and BMW BMWG.DE reporting record sales in the country.
Toyota's luxury brand Lexus has warned that based on the increase in taxes, the carmaker may have to "adjust the prices" of some of its models.
"We hope to have better clarity once we study the overall impact of the same," Lexus' India president, Naveen Soni, said.
Reporting by Shivam Patel in New Delhi
Editing by Bernadette Baum
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
