India's top crypto app CoinSwitch calls for regulatory 'peace, certainty'



By Aditya Kalra

DAVOS, Switzerland, May 22 (Reuters) - India must establish rules on cryptocurrencies to resolve regulatory uncertainty, protect investors and boost its crypto sector, CoinSwitch CEO Ashish Singhal said on Sunday.

Although India's central bank has backed a ban on cryptocurrencies over risks to financial stability, a federal government move to tax income from them has been interpreted by the industry as a sign of acceptance by New Delhi.

"Users don't know what will happen with their holdings - is government going to ban, not ban, how is it going to be regulated?," Singhal, a former Amazon engineer who co-founded CoinSwitch, told Reuters at the World Economic Forum in Davos.

CoinSwitch, which is valued at $1.9 billion, says it is the largest crypto company in India with more than 18 million users. The firm, based in India's main tech hub of Bengaluru, is backed by Andreessen Horowitz, Tiger Global and Coinbase Ventures.

"Regulations will bring peace ... more certainty," he added.

Blockchain and cryptocurrency companies have a large presence at this year's Davos meeting, which coincides with a period of crypto prices plummeting around the world.

India's central bank has voiced "serious concerns" around private cryptocurrencies, but Prime Minister Narendra Modi in December said such emerging technologies should be used to empower democracy, not undermine it.

Exchanges often struggle in India to partner with banks to allow transfer of funds and in April, CoinSwitch and some others disabled rupee deposits through a widely-used state-backed network, alarming investors.

'CLARITY'

While moves on taxation and certain advertising regulation had brought some relief, a lot more needed to be done, Singhal said, adding that India should develop a set of laws.

These should include norms for identity verification and transferring crypto assets, while for exchanges, India should put in place a mechanism for them to track transactions and report them to any authority if need be.

While no official data is available on the size of India's crypto market, CoinSwitch estimates the number of investors at up to 20 million, with total holdings of about $6 billion.

Regulatory uncertainty has been widely felt. In April, Coinbase, the largest cryptocurrency exchange in the United States, launched in India, but within days paused use of a state-backed inter-bank fund transfer service.

Coinbase CEO Brian Armstrong later said in May the move was triggered due to "informal pressure" from India's central bank.

CoinSwitch too has paused so-called UPI transfers to hold talks with banking partners and make them comfortable, Singhal said in the interview. He added CoinSwitch was is in talks with regulators to try and restart the transfer service.

"We are pushing for regulations. With the right regulation, we can get the clarity," he said.
Reporting by Aditya Kalra in Davos; Editing by Alexander Smith

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.