Italy's Intesa cuts 2022 profit goal after Russia hit



* Books 800 mln euro in provisions on Russia

* Lowers full-year profit goal by 1 bln euros

* Awaiting ECB approval of 3.4 bln euro share buyback

* Trading gains drive Q1 profit above consensus

By Valentina Za

MILAN, May 6 (Reuters) - Italy's biggest bank Intesa Sanpaolo ISP.MI on Friday cut its profit guidance for the year after setting aside 800 million euros ($847 million) to cover potential losses from its exposure to Russia.

Intesa joins peers including rival domestic heavyweight UniCredit CRDI.MI , as well as France's Societe Generale SOGN.PA and Credit Agricole CAGR.PA , in taking a hit to first-quarter earnings from Russia.

Intesa now expects net profit of more than 4 billion euros in 2022, compared with an estimate of more than 5 billion euros provided in early February before Russia's invasion of Ukraine.

It otherwise stuck to profit and payout goals it set then under a new plan through 2025.

Were it to further raise provisions on Russia and Ukraine to cover 40% of its exposure, full-year net income would be lower still, though well above 3 billion euros, it said.

"The outlook for 2022 is subject to fine-tuning in the coming months based on the evolution of the events involving Russia and Ukraine," Intesa said.

Jefferies analysts said it had been "a tough quarter" for Intesa, though the profit goal reduction had been largely discounted by investors.

"But with no firm update on timing of the targeted 3.4 billion euro buyback (still subject to European Central Bank approval) and warning of potential tail risks on Russia exposure, we think stock will weaken," it added.

Intesa shares were down 1% at 1119 GMT.

By contrast, UniCredit's shares rose on Thursday as surprise confirmation of a 1.6 billion euro share buyback that had become conditional on Russia fallout outweighed a profit miss.

Intesa's core capital fell sharply in the period to 13.6% from 15.2% at the end of December. The proposed buyback would shave 1 percentage points off those levels.

Strong trading gains drove Intesa's net income to 1.02 billion euros for January-March, well above an average estimate of 709.4 million euros in a Reuters poll of eight analysts.

Intesa said its cross-border exposure to Russia before the provisions booked in the quarter stood at 3.9 billion euros, net of guarantees from export credit agencies.

While the loans are still all performing, Intesa, like rivals, had to shift them to a riskier category of "Stage 2 loans." Some 400 million euros are to counterparties hit by international sanctions against Russia, it said.

Intesa's local units Banca Intesa Russia and Ukraine's Pravex Bank have a further 1.1 billion euros of exposure.

When also including off-balance sheet items, such as for example untapped credit lines, the overall exposure net of guarantees totals 6.1 billion euros.

Intesa said it had shed 4.8 billion euros in gross impaired debts in the quarter, cutting them to 2.2% of total loans, in line with goals set under its new plan.

($1 = 0.9441 euros)
Reporting by Valentina Za Editing by Keith Weir and Mark Potter

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.