Pessimistic on Europe? Try shorting the Swedish crown



By Saikat Chatterjee

LONDON, Dec 2 (Reuters) - Some traders eyeing the next big short European trade in global markets amid growing economic headwinds and a new coronavirus variant are looking at selling Sweden's crown.

The export-oriented economy's currency SEK=D3 has displayed an unusually high sensitivity to risk sentiment since the discovery of the Omicron variant hit markets last Friday.

The crown's more than 5% drop in November versus the greenback came at a time when the euro EUR=EBS rallied thanks to a bout of short position covering by hedge funds, which had previously ramped up short bets on the single currency.

November's drop leaves the crown as the worst performing developed market currency so far this year, with its slide of more than 10% even worse than the struggling Japanese yen JPY=EBS , according to Refinitiv data.

"Short-SEK trades may have become an increasingly popular proxy trade to bet against EU-sentiment given the euro is finding support in the current risk-off environment," ING strategists wrote in a note, referring to the crown by its popular moniker.

This week, Goldman Sachs cut its forecast for the crown versus the dollar over the next three months by more than 4%. A Citigroup economic surprise index for Europe has underperformed its U.S. and Chinese counterparts since September .CESIEUR .

Analysing currency market trends from March 2020, Kenneth Broux, a currency strategist at Societe Generale in London, estimates the crown has a greater degree of sensitivity and more volatility than some of its rivals, such as the Australian dollar AUD= , making it a prime candidate for short-sellers.

That high sensitivity combined with falling market expectations of central bank rate hikes over the next 12 months is weighing on the crown, with risk reversals - a ratio of bearish to bullish bets on the currency SEK3MRR=FN - trading at their highest levels since January.

“Classically the Swedish kroner (crown) is, and I'm an old foreign exchange trader, something I would short if I'm short global growth, and in particularly if I'm short European growth," said Steen Jakobsen, chief economist at Saxo Bank.



SEK Link



Reporting by Saikat Chatterjee
Additional reporting by Julien Ponthus
Editing by Mark Potter

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási/tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.