Reducing oil use to meet climate targets is tougher than cutting supply



* Oil demand and emissions show steep rise in 2021

* Swiss voters reject idea to pay up to help cut emissions

* Politicians unwilling to take uncomfortable decisions

By Stephanie Kelly, Laila Kearney and Dmitry Zhdannikov

NEW YORK/LONDON, June 25 (Reuters) - Governments around the world have been slow to take uncomfortable decisions to persuade consumers to cut energy consumption to help achieve climate targets, often because consumers are not ready to pay up or compromise their lifestyles.

Researchers, policy makers and energy executives told a Reuters Energy Transition conference this week that while energy companies were under pressure to accelerate measures to reduce emissions, governments have barely addressed reducing demand for the fossil fuels that warm the planet.

A growing population in Asia and booming consumerism in industrialised nations make most climate targets very difficult, if not impossible to achieve.

Just this month, Swiss voters rejected environmental proposals by governments to help the country cut carbon emissions, including measures to raise a surcharge on car fuel and impose a levy on flight tickets.

The International Energy Agency, the steward of energy policies in industrialised nations, last month said the world should not develop new oil and gas fields to achieve net zero targets by 2050.

But its head Fatih Birol said this week net zero targets were a pipe dream without global consumption patterns changing.

"We see a widening gap between rhetoric and what is happening in real life," he said. So many governments are coming with net zero targets by 2050 and the same year CO2 emissions are growing and it will be the second largest increase in history".

"Consumer behavior needs to change as a result of government steps," he said. Emissions are rising sharply in 2021 after falling steeply in 2020 as a result of global lockdowns to slow the spread of coronavirus.

In France, according to Birol, the government is taking some very early steps to discourage short-distance travel by plane.

At the same time, in Britain the government is busy brainstorming how to revive a holiday season to save the airline and tourism industries. ID:

Birol said the IEA has over 400 milestones of what needs to happen to achieve net zero targets by 2050 and 95% of those milestones should be driven by changes demand not supply.

Many of those targets - such as banning internal combustion engines car sold by 2030 or 50% of aviation fuels coming from non fossil fuels by 2040 - are still wishful thinking as there is no industry-wide, country-wide or global policy approach to making those targets happen.

POLITICALLY UNCOMFORTABLE DECISIONS

The International Monetary Fund has repeatedly criticised developing nations for wasting hundreds of billions of dollars on subsidising cheap diesel and gasoline for the poor.

But even in the United States, which consumes a quarter of world's gasoline, prices are just halve of those in Britain because of low taxes. The government of U.S. President Joe Biden has made no signal it would change that.

Instead, Biden is proposing sweeping policy efforts to quickly electrify the nation’s vehicle fleet, as well as clean up the power industry that would charge them. But none of those goals will become reality without an act of Congress, an outcome that is far from certain given the country’s deep-seated political divisions.

"The transport sector may prove to be the hardest one of all to decarbonized, and not for technological reasons, but really for political reasons, economic reasons, business model reasons and societal acceptance reasons," said Kelly Sims Gallagher, professor of energy and environmental policy at The Fletcher School.

"How do you convince people to buy an electric vehicle? There really isn't a lot on the market that a lower income family can buy... It really is going to require governments to make politically uncomfortable decisions".

A Reuters/Ipsos poll Link this month showed that Americans were skeptical about new electric car and truck models, expressing concerns about the potential costs and inconveniences of owning such vehicles.

Sims Gallagher says the policies that would work to incentivize EVs are politically challenging - such as imposing a fee on high emissions vehicles and rebate on low emissions vehicles.

Another challenge is a clean grid and many industrialised countries have old grids that need reconstruction.

Rodolfo Lacy, director at the Organisation for Economic Co-operation and Development, estimates that more than $500 billion is being given by governments on fuel subsidies globally every year in one form or another.

"We need to start to think about phasing out infrastructure and technologies that we do not need for the future," he said.

Besides direct fuel burn, the jury is still out if the world can afford to continue shipping huge amount of goods daily to deliver computer equipment from China to Europe or south American fruit out of season to the United States.

Asia's rising population will encourage further energy consumption and those people too aspire to have their standards of living improve.

The heads of oil majors such as BP BP.L , ENI ENI.MI and Equinor EQNR.OL , who took part in the Energy Transition conference made it clear - oil and gas prices were poised to rise as producers reduce their output of fossil fuels under pressure from investors while demand keeps rising.

"I don’t sit here saying we have to wait for society... If the supply side moves too early and society doesn’t move, we’ll have a mismatch," said BP CEO Bernard Looney.



Cost of fuel in large economies Cost of fuel in large economies
Link
Cost of fuel in large economies Cost of fuel in large economies
Link



Reporting by Laila Kearney in New York, Rod Nickel in
WINNIPEG, Manitoba, Ron Bousso; Writing by Dmitry Zhdannikov and
Richard Valdmanis;

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási/tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások "jelenlegi állapotukban", általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos "nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat" és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.