Report backs near real-time tape of stock and bond prices in EU



By Huw Jones

LONDON, Oct 5 (Reuters) - A pipe for feeding stock and bond transaction prices to investors across the European Union would improve the bloc's capital market, a study for stock exchanges by consultants Oliver Wyman said on Tuesday.

The EU's executive European Commission has said it may have to mandate the creation of a 'consolidated tape' (CT) of market transaction prices to improve transparency on what's happening across 600 stock and bond trading venues in the bloc.

The study for the Federation of European Securities Exchanges (FESE) said a tape for transaction prices for stocks, bonds and exchange-traded-funds with a 15-minute delay would provide the best benefit from the 50 million euros ($58.08 million) it would cost.

Other options looked at were price quotes, near real-time prices, or end of day prices and volumes.

A tape, long a feature of the U.S. and Canadian stock market, has been a longstanding aim in Europe, made more urgent as the EU seeks to deepen its capital market after Britain, Europe's biggest financial centre, left the bloc last December.

"For a CT to be useful, it must provide a complete overview of market activity to investors," FESE Director General Rainer Riess said in a statement.

The report said a CT should be administrated by an independent body such as the EU's securities watchdog ESMA, powered by specialized technology and advised by users and contributors.

FESE said the persistence of "low quality" market data and the "damaging extent of dark" trading away from traditional exchanges is also a barrier to full transparency.

ESMA has said that 50% of share trading is off-exchange, but banks dispute this figure.

The Commission has pledged to examine what it called a "dog's dinner" of market data Link before making changes to markets.

Once a CT has been set up and its benefits proven, Oliver Wyman said there could be incremental decreases in the delay time towards a more real-time service. ($1 = 0.8610 euros)
Reporting by Huw Jones; Editing by Andrew Heavens

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási/tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.