SoftBank plans Vision Fund job cuts after record net loss



* SoftBank was in a bubble on valuations- Son

* No sacred areas for cost cuts- Son

* SoftBank has exited stake in Uber

* Announced Y400 bln share buyback

By Sam Nussey

TOKYO, Aug 8 (Reuters) - SoftBank Group Corp 9984.T is planning to cut headcount at its flagship Vision Fund investing arm, CEO Masayoshi Son said on Monday, after a crash in the value of its portfolio pushed his conglomerate to a record quarterly net loss.

Vision Fund, which upended the world of venture capital with splashy bets on startups such as ridehailers Uber and Didi, posted a $23.1 billion loss in the April-June quarter as value evaporated from its investments in the market rout.

"The world is in great confusion," Son said at an earnings news conference.

The result caps a tumultous six months for the Vision Fund, which posted a record $26.2 billion quarterly loss in May after SoftBank was caught out by rising interest rates and political instability that hammered markets globally.

Son has already radically scaled back investment activity. The Vision Fund arm approved just $600 million in new investments in the first quarter, compared with $20.6 billion in the same period a year earlier.

On Monday, the billionaire pledged to go further: limiting the second fund just to managing its current portfolio of investments, while planning workforce cuts at Vision Fund and cost reductions across the group.

"We need to cut costs with no sacred areas," Son said.

Son had already suffered a series of high-profile reversals after big bets by the first Vision Fund in late-stage startups such as office sharing company WeWork soured, prompting him to tighten investment controls with the second fund.

However the billionaire said Vision Fund 2, which has taken smaller stakes in a larger number of companies, had invested at frothy prices.

"We were in a kind of bubble on valuations," he said.

The second Vision Fund's portfolio of 269 firms, which cost $48.2 billion to acquire, was worth just $37.2 billion at end-June.

"If we had been more selective and invested better we wouldn't have received this heavy blow," Son said.

Listed investments that fell during the quarter included warehouse robotics firm AutoStore Holdings Ltd AUTO.OL and artificial intelligence firm SenseTime Group Inc 0020.HK .

SoftBank wrote down the value of unlisted assets across its two Vision Funds by 1.14 trillion yen ($8.45 billion).

Plunging initial public offering volumes and market scepticism towards money-losing startups have squeezed an important source of capital for SoftBank, which hopes to list chip designer Arm following the collapse of a sale to Nvidia.

To raise cash, SoftBank has exited companies including Uber Technologies UBER.N and home-selling platform Opendoor Technologies OPEN.O , for a total gain of $5.6 billion.

SoftBank sold Uber at an average share price of $41.47, compared to the Friday closing price of $32.01.

The group has used more than two-thirds of the capital in a 1 trillion yen buyback programme launched last November to support its shares, which have fallen by about half from highs in March last year.

SoftBank on Monday announced an additional share repurchase programme worth up to 400 billion yen to run to August next year. Shares closed up 0.7%, before the earnings were released, in line with the benchmark Nikkei 225 index .N225 .

The conglomerate is not the only investor heavily exposed to the high-growth stocks now shunned by investors.

Hedge fund Tiger Global, which competes with "unicorn hunter" Son on deals, saw its flagship fund fall 50% in the first half of the year after it underestimated the impact of surging inflation on markets. ($1 = 134.9000 yen)
Reporting by Sam Nussey; Editing by Edmund Klamann, David Dolan, Kirsten Donovan

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.