South African economy bigger than pre-COVID after Q3 surprise



*

Economy now bigger than it was pre-pandemic

*

Q3 GDP grew 1.6% q/q, versus 0.7% contraction in Q2

*

Analysts had predicted 0.6% growth quarter on quarter for Q3

*

Ramaphosa says 'recovery is in process'

By Kopano Gumbi and Rachel Savage

PRETORIA, Dec 6 (Reuters) - South Africa's economy grew 1.6% quarter on quarter in a bigger-than-expected rebound in the third quarter, making it larger than it was before the COVID-19 pandemic, official data showed on Tuesday.

Eight of the 10 industries tracked by Statistics South Africa recorded growth in the July-September period. The agricultural sector was the largest contributor, which was attributed to good weather and a bumper harvest.

In the second quarter, South Africa's economy contracted by 0.7% from the previous quarter.

President Cyril Ramaphosa, who has staked his reputation on lifting the growth rate since taking power in 2018 but has struggled to make much progress, said in a statement that an economic plan conceived during COVID-19 was bearing fruit.

"Given the condition of our economy, we have no room to be complacent, but we do have room to acknowledge that our economic recovery is in progress," said Ramaphosa, who won backing from the governing party's national executive on Monday over a scandal that threatened to see him impeached.

Analysts had predicted 0.6% growth quarter on quarter. Some doubt it will continue to be as robust as in the third quarter given constraints like record power cuts and external conditions.

"Today's print gives reason for cheer but we need to be aware of tough growth conditions ahead globally as well as locally," said Sanisha Packirisamy, economist at financial services group Momentum, adding she was concerned about the strength of exports into next year.

Gross domestic product (GDP) grew 4.1% year on year in the third quarter, also better than the second quarter's 0.2% year-on-year growth and forecasts for a 2.8% expansion.

Jason Tuvey, an economist at Capital Economics, said the outturn was stronger than even the most optimistic forecast and he would be upgrading his 2022 growth forecast from 1.5% to somewhere between 2.5% and 3%.

As of last month, the South African Reserve Bank was predicting 1.8% growth this year. Stats SA said GDP was up 2.3% for the first nine months of 2022 compared to the same period last year.
Additional reporting by Bhargav Acharya Editing by Alexander Winning and Raissa Kasolowsky

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.