Sterling crumbles to all-time nadir, euro at 20-year low



By Dhara Ranasinghe

LONDON, Sept 26 (Reuters) - Sterling crashed to a record low on Monday as traders scampered for the exits on mounting concern that the new government's economic plan will stretch Britain's finances to the limit.

The British pound's searing drop helped the safe-haven U.S. dollar to a new two-decade peak against a basket of major peers, while the euro hit a fresh two-decade low against the greenback.

In Japan, authorities reiterated that they stood ready to respond to speculative currency moves, after they intervened last week to bolster the yen for the first time since 1998.

But it was sterling's precipitous fall that grabbed traders' attention. It slumped as much as 4.9% to an all-time nadir of $1.0327 GBP=D3 , before stabilising around $1.0699 in early London trade -- still down 1.5% on the day.

That followed a 3.6% drop on Friday, when new finance minister Kwasi Kwarteng unveiled historic tax cuts funded by the biggest increase in borrowing since 1972. Kwarteng on Sunday dismissed the freefall in the pound, saying his strategy was to focus more on longer-term growth and not short-term market reaction.

Sterling also tumbled 1.3% against the euro, having hit its lowest since September 2020 at 92.60 pence EURGBP=D3 .

Kit Juckes, head of currency strategy Societe Generale in London, said markets had a tendency to overshoot but noted two points on sterling's slide.

"One is the loss of confidence in UK fiscal policy and that won't help sterling," he said. "The second is that the mini budget has allowed sterling to be the short of choice against the dollar."

The euro also touched a fresh 20-year trough at $0.9528 EUR=EBS , as the pound's slide rippled across markets.

Sunday's election in Italy, in which a rightist bloc looked set for a solid majority, was also in focus.

The dollar built on its recovery against the yen following last week's currency intervention by Japanese authorities.

It firmed 0.3% to 143.76 yen JPY=EBS , heading back toward Thursday's 24-year peak of 145.90. It tumbled to around 140.31 that same day after Japan conducted yen-buying intervention for the first time since 1998.

The dollar index =USD - whose basket includes sterling, the euro and the yen - reached 114.58 for the first time since May 2002 before easing to 113.16, just a touch firmer on the day.

"The dollar strength was in large part because of the heavy selling of the sterling," said Saktiandi Supaat, regional head of FX research and strategy at Maybank.

"It's more of a risk-off sort of thing," Supaat added. "Global recession fears have actually intensified and widened quite broadly."

The risk-sensitive Australian dollar AUD=D3 briefly slumped to $0.64845, its lowest since May 2020, and the Canadian dollar CAD=D3 reached a fresh trough at C$1.3638 per greenback, its weakest since July 2020.

China's offshore yuan CNH=D3 slid to a new low of 7.1728 per dollar, its weakest since May 2020. Onshore, the yuan also touched a 28-month trough of 7.1690.

The fresh lows came even as the central bank said it will reinstate foreign exchange risk reserves for some forwards contracts, a move that would make betting against the yuan more expensive and slow the pace of its recent depreciation.



World FX rates Link
Sterling reached an all-time low against dollar Sterling reached
an all-time low against dollar Link



Reporting by Dhara Ranasinghe; additional reporting by Kevin
Buckland and Rae Wee; editing by

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.