Sterling's early gains fizzle as traders hedge bets ahead of BoE meeting



* Graphic: World FX rates in 2020 Link

* Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote Link (Updates throughout)

LONDON, Jan 17 (Reuters) - The British pound's early gains evaporated on Monday and it turned lower, away from a 2-1/2 month high, as investors consolidated bets ahead of a Bank of England meeting next month where it is widely expected to raise interest rates.

Recent data has raised expectations the British economy is rebounding strongly from the pandemic.

GDP data on Friday showed the economy is bigger than what it was before the first COVID-19 lockdown in 2020 while employment data on Tuesday is expected to be robust.

Money markets are fully pricing in one rate hike by next month and one full percentage point increase in interest rates by the end of 2022. IRPR

But some economists believe the boost to the British economy from the pandemic rebound may be over and the economy is likely to face stiff headwinds in the coming months thanks to widening supply chain shortages following Brexit.

Therefore, policymakers might raise interest rates only twice in 2022, compared to the more aggressive four times being priced by the market.

"We think the UK rates market is aggressively priced for UK rate which we think will be hard to crystallise and the risks to the pound are therefore obvious," BofA strategists said.

Against the U.S. dollar, the pound GBP=D3 edged 0.2% lower at $1.3658. It hit a late-October high of $1.3749 last week. Sterling also weakened by a similar margin versus the euro EURGBP=D3 at 83.55 cents.

The pound has rallied nearly 4% since the December lows as broader currency markets have been lifted by a more optimistic global growth outlook which has resulted in a swing in trading positions by hedge funds on the pound.

The Fed's recent hawkishness has also boosted the pound's appeal as investors bet it would give the Bank of England greater confidence to raise interest rates and tighten policy.

"The Fed’s shift towards more aggressive policy action will likely push the market to expect similar moves from central banks like the BoE that were already taking steps in that direction," Goldman Sachs strategists said.

"Within this context, it is also worth noting that the Fed’s apparent preference for earlier balance sheet action makes the BoE’s own runoff plans less idiosyncratic, which we thought could have held back GBP’s response to policy action," they said, lowering their euro/pound forecast to 83 pence over the next three months from 86 pence earlier.
Reporting by Saikat Chatterjee, editing by Ed Osmond and Mark Heinrich

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.