Still too hot



A look at the day ahead from Danilo Masoni. The return of U.S. inflation to more bearable levels is not going to happen overnight so those who were hoping for a clear signal that price pressures had peaked got disappointed.

April's hot consumer price data did leave bets of aggressive Fed tightening broadly intact and with them the spectre that a hard landing for the world's top economy may become unavoidable.

The fall of the headline figure to below the 40-year peak did provide some comfort, helping world stocks, already flirting with bear market territory, regain some footing after an initial kneejerk plunge. But that bounce was short-lived.

The Nasdaq fell over 3%, logging its worst five-day drop since March 2020. Asian shares absorbed the pain with a 2.5% drop to almost 2-year lows and European equity index futures are pointing to an ugly day ahead.

The risk of a recession also reversed the spike in Treasury yields which now look set to fall further this morning while the only winner appears to be the dollar which has rocketed to a new 20-year peak. A Wall Street fear gauge is above 30 for a fifth consecutive day.

Meantime, finance ministers and central bank governors from Japan, China and South Korea warned of risks to Asia's economic recovery from the COVID-19 pandemic and from early interest rate rises "in some advanced nations".

Oil too is down. Cryptocurrency markets are in meltdown mode with so-called stablecoin TerraUSD collapsing and Bitcoin falling below $27,000 to give up its 2021 gains.

Positive soundings from the earnings season in Europe may do little to save the day. Analysts now see profit growth north of 40%, up from around 20% forecast two months ago, per Refinitiv I/B/E/S data.

Key developments that should provide more direction to markets on Thursday:

- Britain's economy shrank by 0.1% in March but expanded by 0.8% in Q1 in what is likely to have been a high point for 2022 as the cost of living crisis increasingly bites

- San Francisco Fed President Mary Daly

- U.S. President Joe Biden will host leaders of the Association of Southeast Asian Nations (ASEAN) at a summit in Washington (to May 13)

- G7 Foreign Minister meeting

- Final U.S. PPI/initial jobless claims

- U.S. Treasury 30-year bond auction

- U.S. earnings: Alibaba, Motorola

- European earnings: Aegon, Allianz, BT, KBC Groep, Merck, Prysmian, Prosiebensat, RWE, Siemens



US CPI Link



Reporting by Danilo Masoni; Editing by Saikat Chatterjee

Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.

Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.

Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.

Honlapunkon a legjobb felhasználói élmény biztosítása érdekében sütiket használunk. Tájékozódjon a részletekről, vagy módosítsa süti beállításait.

Kockázati figyelmeztetés: a tőkeáttételes termékekkel folytatott kereskedés jelentős kockázatnak teszi ki befektetett tőkéjét, és nem feltétlenül megfelelő minden befektető számára. Kérjük, olvassa el a kockázati figyelmeztetés erre vonatkozó részleteit.