Swiss regulator defends its decision to write off AT1 bonds
Updates with context, Tuesday's UBS bond buyback
ZURICH, March 23 (Reuters) -Switzerland's financial market regulator FINMA defended its decision to impose steep losses on some of CreditSuisse CSGN.S bondholders on Thursday, saying the decision was legally watertight.
On Sunday, Switzerland announced a multi-billion franc rescue of Credit Suisse, which will see it taken over by UBS.
As part of that deal the Swiss regulator said 16billion Swiss francs ($17.49 billion) of the lender's AdditionalTier 1 debt to be written down to zero, while shareholders received some compensation.
The decision that prioritised shareholders over AT1 bondholders rattled the $275 billion AT1 bond market, prompting a sharp fall in prices on Monday. Some Credit Suisse AT1 bondholders areseeking legal advice.
"The AT1 instruments issued by Credit Suisse contractually provide that they will be completely written down in a 'viability event', in particular if extraordinary government support is granted," FINMA said.
"As Credit Suisse received extraordinary liquidity assistance loans secured by a federal default guarantee on 19 March 2023, these contractual conditions were met for the AT1 instruments issued by the bank," it added.
Tier 2 bonds will not be written down, FINMA said.
FINMA Director Urban Angehrn said that "a solution was found on Sunday to protect clients, the financial centre and the markets".
European regulators on Monday stepped in to say they would continue to impose losses on shareholders before bondholders - unlike the treatment of bondholders at Credit Suisse.
In a bid to boost confidence among bondholders, UBS UBSG.S said on Wednesday it would buy back 2.75 billion euros worth of debt it sold just days ago.
($1 = 0.9148 Swiss francs)
Reporting by John Revill, Editing by Friederike Heine and Dhara Ranasinghe
Kapcsolódó eszközök
Legfrissebb hírek
Felelősségkizáró nyilatkozat: Az XM Group entitásai csak végrehajtási szolgáltatást és online kereskedési platformunkhoz való hozzáférést biztosítanak, ami lehetővé teszi, hogy a felhasználók megtekinthessék és/vagy felhasználhassák a honlapon vagy azon keresztül elérhető tartalmakat, amelyek nem módosíthatók és nem egészíthetők ki. A hozzáférés és felhasználás mindig a következők függvénye: (i) Felhasználási feltételek; (ii) Kockázati figyelmeztetés; valamint (iii) Teljes felelősségkizáró nyilatkozat. Az ilyen tartalmakat ezért csupán általános információként biztosítjuk. Külön felhívjuk figyelmét arra, hogy az online kereskedési platformunkon található tartalmak nem felhívások vagy ajánlatok tranzakciókba történő belépésre a pénzügyi piacokon. A pénzügyi piacokon folytatott kereskedés jelentős kockázattal jár a tőkéjére nézve.
Az online kereskedési platformunkon közzétett anyagok kizárólag oktatási / tájékoztatási célt szolgálnak, és nem tartalmaznak (nem tekinthető úgy, hogy tartalmaznak) pénzügyi, befektetési adóügyi vagy kereskedési tanácsokat vagy ajánlásokat, illetve kereskedési áraink jegyzékét, vagy bármilyen pénzügyi instrumentummal végrehajtott tranzakcióra vonatkozó ajánlatot vagy felhívást, vagy Önnek szóló kéretlen pénzügyi promóciókat.
Az ezen a honlapon szereplő, külső felektől származó, valamint az XM által készített tartalmak, például vélemények, hírek, kutatások, elemzések, árak és egyéb információk vagy külső felek oldalaira utaló hivatkozások „jelenlegi állapotukban”, általános piaci magyarázatként jelennek meg, és nem minősülnek befektetési tanácsnak. Amennyiben bármely tartalom befektetéssel kapcsolatos kutatásként értelmezhető, meg kell értenie és el kell fogadnia, hogy a tartalom nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítására szolgáló jogi követelmények szerint készült, következésképpen a vonatkozó törvények és jogszabályok szerint marketingkommunikációnak minősül. Kérjük, feltétlenül olvassa el és értse meg a fenti információkkal kapcsolatos „nem független befektetéskutatással kalcsolatos tájékoztatónkat” és a kockázati figyelmeztetésünket, amelyek itt érhetők el.
